揭秘散户赚钱秘籍！强弱周期错配的原因解析

探究散户不赚钱，强弱周期错配
大家思考，有没有这样的现象“在股价下跌的时候股民不但不会止损，反而会有越来越多的人在抄底，股价上涨的过程中，股民会不断的抛售。”——这种行为就导致了散户永远是赚小钱而亏大钱，因为一旦看错，100次的盈利都不够一次亏损的。典型的，如创新药博弈实践，这是恒瑞-医药的股东人数图表，从2021年6月份30号到22年6月30号，股价是不断下跌的，但股东人数是不断增长，近30%+。从22年6月30号到2023年6月30号，恒瑞的股价是上涨的，而股民人数减少近40%。


　　其实，强弱周期的交替是必然的。作为股民，只要你承认反弹，就必须要承认下跌；只要你承认有高峰，就必须要接受对应的低谷；只要你承认赚钱效应，就要接受亏钱效应；承认定投的微笑曲线，就要接受对应的哭泣曲线；承认收益的回报，就要接受风险的付出作为代价……或许很多人在生活中，会觉得这是天经地义的必然，但只要进入了股民，大多数股民眼中只有所谓的机会，完全不考虑其他因素，这才是散户不赚钱的核心（所以，再去思考《通过极端案例测算，定投的可靠性与可操作性》中分析，就明白了敬畏市场的意义，这也是玉名实践中建立相关盈利系统的思考）。


　　如果用更长的时间维度看，股市的涨涨跌跌是常态。而投资就是一个不断等待的过程。炒股最重要的是耐心，但绝不是对持股的耐心，因为人们总结的要对持股有耐心，其实是幸存者偏差。发现好企业后，还要等待大幅低于内在价值后的安全边际出现进入博弈模式；而博弈后，等待企业成长和价值回归带来的回报，卖出股票后等待下一次机会的来临。
投资是一个耐心的过程：
这一波大家感受最深的是创业板指数，2023年9月更是跌破了2000点。而如果我们向前倒推来看，会有很多感悟的，从2015年6月4037点，跌到了2018年10月1184点，连跌3年，跌幅70.6%。然后才有的2019-2021年的3倍反弹， 当然这也是新能源/车崛起的周期。随后调整周期，一路跌到了如今的位置，这其实是行情的循环往复，没有熊市的残酷，哪来牛市的疯狂，而很多人只想着牛市，不经历熊市，怎么可能。如果说，强弱周期的错配，才是导致股民亏损的因素。


　　投资，真正要有的耐心是等待符合条件交易机会的耐心，不被外部诱惑和打扰的耐心。只有学会耐心的等待，才能在投资市场中获得丰厚的回报（这就是《认知价值投资最“疯狂”阶段与唯二的两类成功策略》的意义，要么“玩得起”，要么“耗得起”），这其实就是耐心的意义，耐心不是一个虚词，恰恰是有实际意义的，是完成了这些具体的因素。


　　仔细研究世界各国股市的历史数据也会发现，股市在大部分交易时间内是处在下跌、横盘、震荡调整的行情阶段，而真正上涨的主升周期只占很少的一部分，就可能只有不到20%的时间。所以，股民先要接受的是，在长期持股中，不要过多预期资产会持续增加，那样会让你总是配置那些弹性大的资产，结果就是脆弱的；相反我们要忍受大部分时间内资产的震荡持平甚至缩水，你有没有想出来《投资组合》去应对这一切？这就是底层逻辑的意义。从0到1，让大家明白股市盈亏的意义；而从1到100，才是堆积财富的关键，接下来，我们详解这里面的盈利策略。