中原农险拟增资近23亿，蓄力“大农险”！二股东缘何缺位？

险企增资扩股，通常是为了有更强的资金支持，亦是为了有更好的发展前景。当下保险业，增资已成为众多险企的选择，“偿二代（||）”之下表现更为明显。近日，又有一家险企即将走向增资扩股的道路。
据中原农险第二大股东中原高速发布的公告显示，中原农险已启动第二轮增资扩股，计划增发股份数量18.91亿股，总股份增加至40亿股，注册资本将达到40亿元。但中原高速表示，拟放弃参与中原农险的本轮增资扩股，放弃后，中原高速持有的中原农险股权比例将由25.862%降至13.636%。
农险业务近年发展如火如荼之际，于中原高速而言，缘何此次会选择放弃参与中原农险增资扩股？于中原农险而言，第二轮增资扩股计划背后，又将具有哪些重要意义？


回溯中原农险的增资之路，该公司曾于2019年进行过第一次增资。当年，中原农险发布变更注册资本金公告称，计划在原11亿股股份的基础上，新增股份10.0898亿股，增资后总股本变更为21.0898亿股。
从当时的增资主体看，有3家为原股东，1家为新增股东。其中，原股东河南省农业综合开发有限公司认购4.1亿股，增资后持股比例由20%增至29.872%；中原高速认购3.4542亿股，增资后持股比例由18.18%增至25.862%；中原豫资投资控股集团有限公司认购1.0386亿股，增资后持股比例由14.55%变更为12.515%。新股东为北京恒荣汇彬保险代理股份有限公司，认购1.497亿股，持股比例为总股本的7.098%。
不过，中原农险的第一次增资也经历诸多波折。原本在2017年中原农险就发布了变更注册资本金的公告，称拟在原11亿股股份的基础上新增股份19亿股，增资后总股本30亿股。增资对象有15家，包含9家老股东及6家新股东。但后来因华夏国鼎不符合股东资质，这一次的增资计划暂时终止。
但紧接着，2018年5月，中原农险又一次发布增资公告，这一次新增股份数与2017年一致，只不过是将华夏国鼎从增资主体中除去。但这一次的增资仍然没有进展。
直至时隔一年后，2019年4月，中原农险再次修改增资方案，将新增股份数从19亿缩减至10.0898亿股，增资主体也变为4家。这一增资方案在2019年年底时获得了监管批准，中原农险的注册资本也从11亿元增加至21.09亿元。
也就是说，如今时隔四年，中原农险拟再次增资，于中原农险而言，又是一次变化的开始。


从中原高速披露出来的信息看，目前中原农险尚未开展资产评估，若按照增资至40亿股测试，各股东同比例增资，中原高速需要增加出资58687 万元，增加股份48906万股，增持后，中原高速的持股比例仍为25.862%。
此外，如果按照以上数值计算，此次增资扩股每股股份约为1.2元。如果从21.0898亿股增至40亿股，中原农险则需要增加约189102万股，如此计算，中原农险本次增资数额在22.7亿元左右。若此轮增资顺利完成，减掉中原农险划拨的注册资本外，中原农险或还剩余约3.78亿元。按过往保险公司经验，该笔资金或将纳入资本公积。
从发展的角度看，增资扩股则是多数险企寻求更快发展的必经之路，但对于认购方而言，是否参与增资，则往往是要根据当下的经济环境、自身的资本条件及战略布局等综合因素考量。而此次，中原高速就选择放弃参与中原农险增资扩股计划。
中原高速在上述公告中称，考虑到“公司目前正处于郑州至洛阳高速公路建设的关键阶段”，于是中原高速做出不参与中原农险增资扩股的决定。而且，中原高速表示，这有利于聚焦主责主业，释放融资压力，助推“13445”工程建设目标。且放弃本次增资扩股后，中原农险仍为公司联营企业，不会对公司的经营和财务造成重大影响。
『A智慧保』发现，从中原高速2022年的经营情况来看，并不算亮眼。该公司2022年财报数据显示，该年度中原高速归属于上市公司股东的净利润1.4亿元，同比下降81.1%；经营活动产生的现金流量净额为19.83亿元，同比下降30.13%；2022年资产负债率为74.6%，同比增加1.09个百分点。
在中原高速2022年年度董事会经营评述中，中原高速表示要持续抓好运营管理、增收节支、安全稳定、作风建设等重点工作，不断提升盈利水平、管理效能和抗风险能力等。需要注意的是，在经营评述中，中原高速对于报告期内的核心竞争力也进行了分析，并指出公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理。
尤其是在面对可能存在的宏观经济环境变化风险时，中原高速表示当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，对此，中原高速要聚焦主业优势，提升公司价值，增收节支、降本增效、开源节流、堵漏增收，更好地应对宏观经济波动带来的风险。
对于融资风险，中原高速也表示，近年来，全球金融市场风险加大，外部环境不稳定、不确定、难预料成为常态。从国内看，发展不平衡不充分问题依然突出。公司通过公开竞标方式中标的郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，预计会使公司在未来几年对外融资需求仍较强烈。
或许，正如中原高速在上述公告中所言，放弃参与中原农险的增资扩股，是中原高速聚焦主业、增收节支、释放融资压力等经营规划综合考量下的结果。


于中原农险这家聚焦农险业务的险企而言，增资扩股或是进一步开拓市场、提升核心竞争力的有效手段之一。
近年来，国家一直在强调要提升“三农”领域保险服务质效，尤其是新世纪以来，2004年至2023年，每年的中央一号文件都提出关注农业保障问题，而农险则成为助力农业发展、乡村振兴的重要工具。
如2023年的中央一号文件明确提出“逐步扩大稻谷小麦玉米完全成本保险和种植收入保险实施范围”、“实施好大豆完全成本保险和种植收入保险试点”、“优化‘保险+期货’”和“鼓励发展渔业保险”四方面要求。4月14日，银保监会又下发了《关于银行业保险业做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的通知》，对保险业如何做好农险服务作出指导。可见，农险在护航国之根本方面已成为不可忽视的存在。对于农险业务近年的发展现状和国家政策支持等情况，此前『A智慧保』也进行过详细剖析。
2023年4月18日
『A智慧保』了解到，在近日举办的中国农险超级分享会上，诸多农险业务相关人士与专家也普遍认为，当前农险正进入发展黄金时期，亟需把握时机，解决向前发展道路上的诸多问题。
作为为数不多的专业农险公司，中原农险自然要承担起更重要的责任。据悉，作为河南省第一家保险法人机构，中原农险成立时就承载着当地要建设中原经济区、打造金融豫军、维护国家粮食安全、解决“三农”问题的重任。尤其是对于河南这一粮食大省而言，中原农险使命更显重要。
从2015年成立至今，八年时间内，中原农险虽然在业务发展方面较为平稳，且在成立的第二年就实现了盈利，但中原农险的业务规模与范围相对较小。据中原农险官网显示，截至目前，该公司只有3家省级分公司，即河南、内蒙古、黑龙江分公司。显然，中原农险想要扩大市场，更大发挥农险的保障作用，还需要加速战略布局。
在中原农险2023年度工作会议上，中原农险董事长毕治军指出，未来3到5年中原农险将进入具有重要转折意义的新发展阶段，在这一关键时期如何布局、如何发力、如何突破至关重要。
而且，当下中原农险启动了“大农险”综合服务计划。据中原农险介绍，“大农险”不是就某一个产品、某一类功能、某一项服务的简单改造，而是对服务对象、服务机制、服务标准、服务内容的综合提升，是全面迭代农险服务体系的系统性工程。与传统农险服务模式相比，“大农险”具有6个鲜明特征，即：
~ 保障边界“大”，由原来集中保某些品类，拓展到种、养、林、牧、副及其配套的全产业覆盖。
~ 服务纵深“大”，由原来单一的产品类型，向涉农财意健等全领域拓展。
~ 支撑体系“大”，由原来集中保生产主体，拓展为向防贫、种业、设施等乡村振兴重点领域提供全方位保障。
~ 防预屏障“大”，由原来单纯的灾后补偿，转变为事前风险防预、事中风险控制、事后理赔服务的全风险管理。
~ 协同机制“大”，由原来服务功能以保障为主，转变为涵盖政策、科技、资金、人才的全要素服务。
~ 营造生态“大”，由原来以农险公司为主，扩展至农业经营主体、村集体经济组织、现代农业经营组织、政府职能部门等共同协同的全主体赋能生态。
为加快推动“大农险”综合服务计划落地，中原农险特别拟定了6类21项行动，包括立足保障粮食安全和重要农产品供给的“强粮”、“稳畜”等，围绕“农业保险+”的“政保协同”、“投保联动”、“资金融畅”等系列行动，目前21项行动均已分批启动。
“预计至2025年末，基本可以实现服务区域内粮食作物保险参保率95%以上，‘三农’领域保障产品库千款以上，融资增信金额10亿元以上，综合风险保障水平达万亿级别。”上述工作会议指出。
不难预见的是，此次增资扩股，或将成为中原农险推进“大农险”综合服务计划落地的助推器。从行业维度看，对于高速发展的农险业务，不止大型保险机构在发力，以中原农险为代表的专业农险机构亦在强化市场竞争力。
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