观察 | 寿险预定利率作别3.5%？避免遭遇“历史车轮”再次碾压！

最近，不少保险代理人的朋友圈里每天都是“3.5%”的那些事儿。
“一个3.5%复利时代高收益幸存者，错过不再有！”
“窗口期来了，复利3.5%将成为历史，不要错过复利3.5%增额终身寿……”
4月20日晚的一则消息，又给火上浇了一瓢油。
消息如下：
财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5%降到3%。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。
这则消息被保险营销员们以毫秒级的速度转发，同时配以各种“专业解读”：
“保险预定利率从3.5%降到3%”
“一个月内3.5%预定利率的增额终身寿险全部下架”
还辅以各种“数据”，对比预定利率从3.5%变为3%，保险客户在领取时少了多少钱……
一时间，这波增额终身寿险“炒停售”的热潮又达到了新高度。
“保险预定利率”，这个名词，估计保险营销员中十之八九难以准确答得上来，但为何在保险营销员口中频频出现这个名词？它的调整，又为何获得如此多的外部关注？


走过困顿而挣扎的2022年，保险公司迎来2023年的“开门红”。
虽然相较2022年首月保费下滑5.83%的局面，2023年首月成绩单不算最惨，但六家头部寿险公司“一升五降”的局面，还是让行业感受到寒意。
继而，保险公司迅速启动二次“开门红”，全力冲锋。
近日，五家A股上市险企发布的2023年一季度保费数据显示，保费收入达到约1.06万亿元，同比增长4.85%，高于GDP增速。
“高于GDP增速”，短短几个字，背后承载着保险业走出增速不及GDP阴霾的希望。
虽然这其中财险板块的给力程度远超人身险板块，但人身险板块业绩已呈现反弹局面。
此次寿险反弹的动力，很大一部分归功于增额终身寿险。
这款历史并不悠久的产品，曾经只是中小保险公司的“菜”，中小公司为了安身立命，靠它的“确定性”在“大厂”的人力优势碾压下分得一杯羹；而后，银行客户经理们组团入场，在低风险理财产品都能“负收益”之下，增额终身寿险成为银行的“座上宾”；现如今，就连拥抱“长期主义”、坚持个险渠道只销售高价值产品的头部险企也不得不入场，靠它来挽回“开门红”的颓势。
增额终身寿险成为寿险业保费力挽狂澜之利器，说白了，原理很简单，走的就是承接、替代居民存款的路子。
虽然监管三令五申，不能以银行理财产品、银行存款、证券投资基金份额等其他金融产品的名义宣传销售保险产品；或者使用保险产品的分红率、结算利率等比率性指标，与银行存款利率、国债利率等其他金融产品收益率进行简单对比，给消费者造成误导。
但在实际销售环节，销售人员仍旧在打着“3.5%”的招牌推销产品、“碰瓷”存款利率。
绝大多数客户根本分不清保额增长和实际收益的区别，说太多，反而只会让客户晕菜，不如直接上“收益率”来得简单直接。
增额终身寿险将现金价值写进合同，这份“确定性”跟以前拿过往收益说事儿或者纯粹演示利率“画大饼”的分红险、万能险不可同日而语，在银行大额存单被疯抢的当下，增额终身寿险也成为在利率下行区间内锁定收益的好途径。
甚至，就连保险团队增员，都可以拿增额寿险“停售”来说事儿了：
注意事项：
~ 从报名开始，最快一两天就可以拿到工号，上海地区开通工号之前必须去公司面签，其他地区不需要。
~ 三个月内需要完成线下面授培训和线上必须课程，否则会限制交单并且缓发基本法利益。线下培训一共3天，每个月三期，第二期安排在周五六日，对打算兼职的来说也就是请一天假就可以！
核心吸引力：
~获取工号很快，可以在目前收益好的增额寿险和年金险停售之前拿到工号投好。
~ 新人入职三个月培训期内，每个月完成6000业绩可以有3000块新人津贴，一共9000块额外的羊毛。


增额终身寿险的盛宴越热火，监管与行业的担忧就越深重。
上世纪90年代那千亿利差损包袱还没消化殆尽，欧美银行危机的警钟，又来牵扯监管敏感的神经。
即便增额寿险的火爆与保险营销人员的推波助澜有关，但客户买它，并不全是“人傻钱多”，大多数人还是看中了它能锁定收益的确定性和长期性。
眼下全球多已步入降息通道，资本市场低迷，保本保息的理财产品逐渐消失，银行大额存单靠抢才有望获得，定存利率倒挂来临……只有保险公司这边，还有一抹亮色。
虽然保险产品的预定利率也在降，从4.025%降到了3.5%，但依然有相对优势。
都说历史像车轮。上世纪90年代，也有类似的一幕。
银行存款利率一路上涨，为了跟银行存款竞争，保险公司就推出高预定利率保单。而当存款利率掉头向下时，有些保险公司还没有嗅到危险的气息。
在监管下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品之时，反而认为最后的机会来了，大干快上，加大了高预定利率保单的销售力度。
当年的后果是寿险业累计千亿的利差损包袱，有的公司无法喘息，有的公司后悔不已。
放眼回望全球人身险市场，吞下“利差损毒丸”也会伤筋动骨。日本、美国，都因利差损出现保险公司倒闭。
当下会如何？会否再次吞下“利差损毒丸”？无法预知，因为没人开天眼。
但当年的历史包袱，在保险业蓬勃发展、渠道百花齐放、代理人数量井喷、遍地保费的时代，还有机会慢慢消化。而如今，国内外投资环境复杂多变，经济下行成为认定的事实，步入降息通道成为国际趋势，再迭加“保险不好卖了”的现状，一旦再设法消化更大规模的存量“利差损”产品，对行业而言是一大艰难，而对部分资金紧缺的公司而言或许是一大“灾难”。
所以，日益趋严的监管一直密切关注着保险预定利率的走势，时不时来一场风险提示、约谈、窗口指导。


最近一年，市场一直流传着预定利率下调的传闻。
在硅谷银行闪电破产、瑞信被瑞银“骨折价”收购后，监管迅速行动。
3月23日银保监会人身险部召集中国保险行业协会和20余家寿险公司举办调研座谈会。座谈主要聚焦两方面，一是人身险负债质量管理，二是降低责任准备金评估利率对行业和公司的影响。
2023年3月22日
2023年3月26日
会后，就有保险公司未等监管表态，便主动停售增额寿险。
相比早前产品停售，给足了“炒停售”时间，这次的停售普遍来得更急：
“3000万额度，卖完就停”，“早上下通知晚上就停售，单子根本录不进去”。甚至，有保险公司连刚刚上线的增额寿险都停售了。
距离大规模调研座谈不到一个月，近日，监管又陆续召集相关保险公司开会，主要调整新开发产品定价利率，明确表示，普通产品预定利率上限从3.5%下调到3％，与此同时，分红和万能产品的保证利率上限亦有调整，超过上限的新产品将不予备案。
此次，监管没有一刀切来调整所有产品的预定利率，而是老产品老办法、新产品新办法，避免了急刹车给市场带来巨大动荡。毕竟现在寿险行业改革还在深水期，反弹局面来之不易。
预定利率下调，当下看起来影响最大的是增额寿险，但它波及的范围，远比这个来得更广更深。
以『A智慧保』观察分析，只要是使用3.5%预定利率来定价的长期险价格都会受到影响。
像分红险、万能险，本来就是实际利率不定的产品，所以预定利率的下调对其有影响，但是影响并不大。
但是传统型产品就不同了，像消费型长期重疾险，有精算师测算，如果预定利率从3.5%降到3%，可能会导致价格上涨15%左右。
预定利率下调，可谓牵一发而动全身，将来，保险公司业务经营势必迎来新的挑战。
预定利率3.5%的增额寿险陆续退出舞台，是大势所趋。
未来谁将接棒？
客户会接受预定利率3%的增额寿险，就像预定利率4.025%作别后，客户接受3.5%一样？还是客户会重新“接纳”保本+浮动收益的产品？再或，顺应大趋势，变成保障+浮动收益的模式？
还是那句话，无法预知，因为没人开天眼。且行且观察吧。
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