盯住中国是2016年投资最重要战略

盯住中国是2016年投资最重要战略
作者：谢金河—《今周刊》发行人兼财讯文化事业执行长。

在2016年一开年，中国股市大跌、人民币重贬，让全球金融市场进一步感受股灾降临的恐慌，未来中国如果经济调整不顺，加上外债压力，很可能会出现金融危机，这是不得不防的黑天鹅。

二○一六年一开年，全球金融市场就满布黑天鹅。先是沙乌地阿拉伯处决什叶教派领袖、宣布与伊朗断交，中东除了IS问题外，更增添了新变数。但是更令人震惊的是，全球第二大经济体--中国，出现的巨大调整。

中国股市交易的新机制在二○一六年施行，元月四日开红盘居然立刻派上用场。深沪股市以平盘开出，不到一小时，上证即重挫逾百点，到了下午一点三十五分，跌幅高达七％，达到「熔断」的标准，旋即停牌，这是中国股市罕见停牌交易的景况，震惊了全球。

**杀到跌停！中国股市红盘日暴跌人民币跳水**

除了股市下跌外，人民币的重贬才是让大家更焦虑的核心问题。人民币从汇改以来，一直都是升值状态，但是一五年人民币在八月调整中间汇价后，虽然有加入特别提款权（SDR）的利多题材，但是在岸人民币兑美元汇价（CNY）在一五年重贬四．五％，一五年的收盘汇价是六．四九三七，而离岸人民币汇价（CNH）在一五年封关日收在六．五七○三，全年跌幅高达五．六％。一五年人民币的贬值幅度居然超过新台币的四．○八％，这是两岸从未见到的新局面。

一六年红盘首日，人民币进一步「跳水」，人民币兑美元写下六．五三九六的新低价，中国很少见到股汇双双重挫的局面，会不会成为亚洲最大的黑天鹅，大家当然十分恐惧。因为九七年的亚洲金融风暴，就是从人民币贬值揭开序幕。

九四年朱熔基在总理任内，将外汇券与人民币并轨，人民币以八．七钉住一美元，人民币兑美元突然从五．七六贬到黑市将近十二兑一美元汇价，促成原先南进热钱大量转向西进。这三年的资金大挪移，造成东南亚国家外汇枯竭、债务加重的景况，到了九七年终于引爆了亚洲金融风暴，当时泰铢从二十二．二贬值到五十四．四五，菲律宾披索从二十六．八急跌到五十八．五，印尼盾从二六五○贬值到一六九五○兑一美元，马币急跌，后来马哈迪乾脆宣布马币三．八钉住一美元，改采固定汇率，这回人民币再度出现急跌，也许是东协国家新一轮压力。

一五年的亚洲货币已有一番惊人变化，其中，爆发首相贪污丑闻的马来西亚币值表现最脆弱，马币一度急贬到四．四七八，一五年马币重贬二二．八％。一六年一开年，马币又贬一．三五％。另一个在亚洲金融风暴中最脆弱的印尼，一五年印尼盾一度贬值到一四七九三兑一美元，印尼盾在去年也重挫一一．三％，一六年一开年又贬值一．三九％；泰铢一五年也贬值九．六％，一度写下三十六．六五兑一美元低价；新币也创下一．四三六兑一美元的新低纪录。

一六年开红盘，人民币重挫，会不会成为压垮东协国家的最大黑天鹅？这是亚洲最受瞩目的焦点，而中国股市开启了「熔断」机制，也让一六年全球金融市场进一步感受到股灾降临的恐惧，元月四日全球金融市场开年就出现「灾难」的景况。