个人养老金制度全面放开近两月 平安人寿新产品“盛世优享”成色如何？｜南财养老金融测评

南方财经全媒体记者 孙诗卉 实习生 周末 上海报道
2024年12月15日起，个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。当前，个人养老金制度全面放开已近两个月，市场上保险产品的数量扩容明显。
国家社会保险公共服务平台显示，截至1月21日，个人养老金产品已达960只。具体来看，保险类产品、理财类产品、基金类产品、储蓄类产品分别为177只、30只、287只与466只。数据背后，银行、险企等各大金融机构正加速在养老体系第三支柱“主战场”铺设阵地，个人养老金产品增量主要来自保险与基金领域。
近日，平安人寿新推出个人养老金产品——平安盛世优享养老年金保险（分红型）（下称“盛世优享”）。本期南财养老金融测评将从保司经营水平、产品收益能力、产品保障能力、产品灵活度和服务等多个维度对该产品进行测评。
年金险产品占据个人养老金保险产品C位
值得注意的是，在个人养老金保险产品赛道中，年金险已占据主导地位。21世纪经济报道记者梳理发现，在已上线的177只个人养老金的保险产品中，年金险“独占鳌头”，以96只的规模占比达54.2%。机构而言，平安人寿、招商信诺人寿、建信人寿、民生人寿等多家险企当前在个人养老金产品中仅推出年金险产品。
同时，分红型产品亦成为险企发力的重点产品。中保协统计数据统计，2024年11月以来，新发售的人寿保险与年金险分别为341款、195款，其中分红型产品占比均超过三成，分别达108款、64款。在当前市场环境下，年金险尤其是分红型年金产品的竞争优势正日益凸显。
所谓年金险，主要指投保人或被保险人一次或按期缴纳保险费，保险人以被保险人生存为条件，按年、半年、季或月给付保险金，直至被保险人死亡或保险合同期满。这类产品以确定性给付、稳健收益著称，且多采用传统或分红型设计。同时，年金险的保险期限适配退休年龄，能够较好满足广大消费者的养老需求。目前市面上的年金险产品存在三类：除了传统的固定收益年金险产品，保险公司还推出了“固定+浮动”的分红型年金保险产品及万能型年金保险产品。随着分红型年金险在缴费方式、领取方式上的持续创新，其“固定+浮动”的收益特性正受到市场青睐。
平安人寿新近推出的“盛世优享”正是一款分红型年金产品。为便于测算产品收益能力，以一位40周岁男性为自己投保盛世优享、交费期间10年、年交保费1.2万元为基准，其开始领取年龄为65周岁，红利领取方式为累积生息。若其选择领取方式为年领，领取期间为 20 年，基本保险金额约为9844 元，主要保单年度保单利益演示如下：


该产品提供年领和一次性领取两种方式。可以看到，若选择领取方式为年领，按照其分红假设，保单在第20年时生存总利益可达到137724元。从第25年开始进入养老金领取期，当年养老金给付达9844元。到领取期第二十年时，生存总利益（含现金价值、累计养老金及累积红利）可达268133元,身故保障同样达到268133元。
若选择领取方式为一次性领取，基本保险金额约为160951元，投保人在第25年可一次性领取养老金160951元，分红假设下生存总利益与身故总利益均达到194754元。
值得留意的是，受资本市场回暖及经济探底回升的影响，保险公司投资端收益情况持续好转，或将利好分红险产品。以产品说明书上提供的附加分红的收益数据进行测算，若投保人选择20年领取，则在缴费期满后第34个保单年度的内部收益率(IRR)可以达到2.35%左右，在第49个个年度可以达到2.8%左右，高出10年期国债收益率100多个基点。若投保人选择一次性领取，则在缴费期满后第15个保单年度的内部收益率(IRR)可以达到2.35%左右。
此外，该产品作为个人养老金产品在交费阶段还享有个人养老金账户的税收优惠，交费金额可以在应纳税所得额中据实扣除，缴费期越长累计节税越多，每年最高节税可达5400元。


再来看保障能力与灵活性：
个人养老金具有政府给予税收政策优惠支持，个人自愿参加、个人缴费完全积累以及市场化运营等特点。盛世优享的年金险属性，凭借其产品期限长、安全性高、收益确定性强等优势，与长期资金和养老属性高度契合，能够为投保人的退休生活提供持续稳定的保障。同时，分红险属性赋予产品灵活的浮动受益属性，能够为投保人储备一定的财富增值空间。
在产品设计上，盛世优享产品可指定一人或多人为身故保险金受益人，且可自主设定受益顺序和受益份额。此外，该产品配备了保单贷款功能。投保人经被保人书面同意与审核同意后，可在犹豫期后办理保单贷款。具体而言，保单贷款金额不得超过申请贷款时保险合同现金价值的 80%扣除各项欠款后的余额，每次贷款期限最长不超过6个月，贷款利率按约定执行。
值得关注的是，作为分红型产品，盛世优享除了为客户未来养老提供稳定现金流，还提供了一定的保单分红，保单持有人可以保单红利的形式享有保险公司分红型保险产品的盈余分配权。
产品说明书显示，该款产品红利来源主要为死差益和利差益。死差益是指，实际的死亡发生率与预计的死亡发生率出现偏差所产生的盈余；利差益是指，实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余。
而保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的。死差益波动整体而言对于红利的影响不算大。因此，利差益才是影响每年分红的大头，换言之，分红险产品所属公司的投资能力和整体实力对最终的红利实现情况影响较大。
优质险企呈现长期竞争优势
近年来，由于利率下降及资本市场的大幅波动，保险行业的整体投资收益率经历了较大的起伏。分红险的产品形态为“固定+浮动”，倘若保险公司的实际经营成果比假设情况更好，就有可分配的盈余；可分配盈余的部分按照不低于70%的比例分配给保单持有人，使客户在保证收益之上还有一个非保证的利益。
从根本上讲，分红实现率的长期稳定性深度依赖于保险公司的资产配置能力。分红险产品存在投资平滑机制，其长期分红水平与保险公司的投资管理能力高度相关。相较于其他产品，分红险产品更加看重公司的实际经营情况。于消费者而言，选择资本实力雄厚、投资风格稳健的保险主体，有助于提升未来收益的稳定性。
从整体实力来看，截至2024年三季度，平安人寿总资产超过4.8万亿元，长期以来坚持稳健的投资布局。2024年，在积极引导险资入市的政策背景下，据悉至少有6只包括平安人寿在内的头部险企参与的百亿元级别私募股权投资项目落地，资金主要投向基建、能源等具有较强抗周期性和稳定现金流特征的行业。通过参与国家战略项目建设，以及在不同类型资产中的配置实践，平安人寿持续提升投资管理能力，致力于为保单持有人提供稳定的投资回报。
从经营情况来看，平安人寿2024年第三季度偿付报告显示，公司最新风险综合评级升为A级，偿付能力充足率保持在监管要求的优质水平。同时，平安人寿2024年更是实现原保费收入5028.77亿元，同比增长7.79%，在五家上市险企寿险公司的保费增速中名列首位。


叠加“臻享家医”等健康管理服务
随着保险业进入高质量发展的深水区，“保险+服务”模式的战略价值日益凸显。在持续优化产品供给、提升精算技术的同时，各大人身险公司正加速布局医康养生态圈建设，将“保险+服务”视为驱动业务增长的重要引擎，消费者对保险产品附加的健康管理等增值服务的需求也日益提升。
增值服务方面，平安盛世优享客户，满足一定条件后可获取“臻享家医”权益，享受一站式家庭健康解决方案。
据悉，该服务以“3强+3管”为核心竞争力：在资源端，依托100%三甲医院背景的自有医生团队，结合专业服务团队与国际5A标准化流程，联动近4000家合作医院、23万家药店、10万余家健康服务提供商和2000多家体检机构构建全方位医疗服务网络。在管理端，借助数字化手段实现全方位健康监测，配备1分钟异常干预、1小时送药等快速响应机制，并覆盖从小病的门诊协助、陪诊，到大病的重疾专案、住院安排、海内外专家会诊，以及院后康复的全周期医疗服务。
随着我国老龄化进程加速，中国平安近年来持续深耕医疗养老生态圈，除上述“保险+医疗健康”模式外，平安人寿战略性布局“保险+居家养老”模式，于2022年推出居家养老服务品牌“平安管家”，创新打造“医、护、住、乐”联体模式。截至2024年9月末，平安居家养老服务已覆盖全国75座城市，累计超15万客户获得居家养老服务资格。平安集团三季报显示，2024年前三季度，享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比超69.6%。
同时，平安人寿还积极发力“保险+高品质康养”。在高品质养老社区建设方面，中国平安重点深耕一线和新一线城市，打造高品质康养品牌“平安臻颐年”，提供一站式康养解决方案。通过保险产品与养老服务的深度融合，平安人寿致力于为客户打造全方位、多层次的养老保障体系，助力实现“老有所养、老有所医、老有所为、老有所学、老有所乐”的六个“老有”远景目标。