资金入市政策空间进一步打开 多家理财公司称已在考虑布局

“《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》出台之后，公司在第一时间召开了相关业务部门会议，研究学习相关政策。”近日，有银行理财公司工作人员告诉贝壳财经记者，该机构正在积极研究银行理财进一步参与资本市场的方案。
1月23日，在国新办举行的新闻发布会上，证监会等部门就近日发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（下称《实施方案》）进行详细解读。其中，银行理财参与权益投资的方式和途径得到了更多优化，理财资金参与资本市场的规模和深度有望进一步提升。
金融监管资深专家周毅钦表示，对于银行理财公司而言，相关政策空间进一步打开是机遇与挑战并存。短期来看，银行理财参与资本市场投资依然会较为谨慎，不大可能出现爆发式增长。
多家理财公司考虑布局 等待政策细则明确
“《实施方案》的提出对于银行理财资金入市具有利好意义。”多家银行理财公司内部人士表示，目前机构正在抓紧研究和学习相关政策，并等待具体政策细则出炉。
《实施方案》中提及，银行理财可作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。
光大理财表示，银行理财将上升为A类投资者，有利于提高新股配售比例。待政策细则或指导意见明确后，光大理财将积极注册网下投资者，根据政策细则优化公司内控机制和业务操作流程，筛选符合打新条件的产品，积极参与网下新股配售，努力满足广大投资者的权益投资需求。
平安理财亦指出，《实施方案》为理财行业参与资本市场提供了政策支持，为下一阶段理财机构参与资本市场的投资打开了更广阔的有为空间。为进一步落实《实施方案》要求，平安理财将积极做准备。
“在整个市场固收类资产整体预期收益可能有所下行的情况下，平安理财将进一步加大多资产多策略的产品创设和投资布局，抓住《实施方案》出台的契机，提升对权益市场的参与力度，充分把握国内权益市场的投资机遇。”上述平安理财人士指出，该机构将持续挖掘更多匹配中长期资金属性的优质资产，汇集壮大银行理财的中长期资金，并建立中长期的考核机制，与其他机构投资者形成合力，提升资本市场的投资生态；同时，强化对权益市场投研能力的差异化建设，加大权益策略的赋能应用，结合定增、举牌等政策安排，探索战略性的投资方向。
理财资金入市政策机遇已至 银行理财产品将进一步丰富
在银行理财人士看来，《实施方案》为银行理财公司在上市公司定增赛道进行展业布局提供了重要政策机遇。
光大理财认为，这有助于理财公司丰富资产配置结构，降低对传统固定收益类资产的依赖，在低利率环境下，定增作为一种权益类投资工具，可通过折价为理财资金提供更高的收益潜力；定增的锁定期机制促使理财资金进行中长期投资，熨平短期市场波动的影响，有助于实现长期稳健的收益；此外，理财资金通过参与定增为企业提供直接资金，支持实体企业产业升级和技术改造，切实发挥理财产品支持实体经济的作用。
招银理财亦表示，这对于理财行业提出了更高的要求，理财行业应通过加强权益能力建设、积极参与资本市场，并拓展销售渠道和客户群体，更好地应对市场变化实现可持续发展。
周毅钦也认为，银行理财有机会参与优质上市公司的定增和新股申购等，金融监管部门给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇，理财公司不需要再借助于其他SPV，即可直接参与资本市场，进而有机会获取更高的投资回报，为投资者创造更多价值，满足投资者对灵活投资期限和较高收益的期待。同时，此举也将继续推动银行理财进行业务创新，开发更多与资本市场相关的理财产品，如权益类、混合类理财产品等，进一步丰富产品体系。
机遇与挑战并存 理财公司应提升权益类产品投研能力
银行理财资金入市并非《行动方案》首次提出。近年来，银行理财公司亦在不断尝试投资权益类资产的相关产品。
如招银理财早在2019年便已布局了含权理财产品线，引入及培养专业的投研团队；2024年，招银理财正式推出“全+福”多资产多策略理财品牌，涵盖包括价值+、红利+、全球+、量化+、黄金+、多元+、债券+、结构+多个系列。光大理财亦积极参与权益市场的投资，为资本市场引入源头活水。2024年，光大理财公司混合及权益类产品规模增长超260亿元，增幅38%等。
不过，目前银行理财投资权益类资产的规模相对较小。中国理财网近期发布的《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》数据显示，截至2024年末，理财产品投资资产合计32.13万亿元，同比增长 10.56%，其中，投资权益类资产余额仅为0.83万亿元，占总投资资产的比例仅为2.58%，占比较2023年末下降0.28个百分点。
“权益投资能力的提升是银行理财最需要解决的问题。”另有股份制银行理财公司高管指出，目前理财公司最明显的短板就是权益投资，但未来大力发展权益类资产却是大势所趋。
此外，周毅钦亦指出，资本市场波动较大，投资风险相应增加，理财公司需要提升风险管理能力，加强对上市公司市场风险、信用风险等的识别、评估和控制。深度参与资本市场投资也需要具备专业的投资分析、研究和管理型人才，这也是目前理财公司的薄弱环节，后续需要加强人才培养和引进。
新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 张彦君