银行绿色金融抢滩CCER市场，创新背后还有哪些堵点待打通？

全国温室气体自愿减排交易市场（CCER市场）重启将满一周年，商业银行围绕CCER创新的金融产品陆续丰富起来，落地的“首单”案例也不断增多。
第一财经注意到，临近2024年年末，北京科吉环境技术发展有限公司（下称“科吉环境”）发布消息称，公司与民生银行北京分行在12月26日完成了全行首单CCER质押融资业务。在此之前，综合媒体报道和企业官方消息，包括工商银行、浦发银行、兴业银行、北京银行、上海农商行等在内，不同类型的多家银行均已落地了挂钩CCER的贷款创新案例。
比如，此前2024年10月，工商银行与北京能源集团有限责任公司（下称“京能集团”）所属京能科技碳资产公司合作的碳资产质押贷款成功落地，并完成了首笔资金放款。据了解，这是京能集团首笔碳资产质押业务，也是工商银行北京分行落地的首笔“BEA（碳排放配额）+CCER”碳资产交易挂钩贷款。京能集团披露的信息显示，工商银行在质押不超过400吨碳资产的条件下，授予京能碳资产公司贷款信用额度500万元，利率为2.46%，期限为1年，低于最新央行1年期LPR（贷款市场报价利率）89BP。
2024年3月，也就是CCER市场重启不足2个月之际，国家金融监督管理总局四川监管局宣布，全国首笔温室气体自愿减排交易（CCER）开发挂钩贷款在成都落地发放。四川监管局还表示，将继续指导辖内银行保险机构以企业碳资产为对象，以“碳权+碳汇”为标的，开发专项信贷产品、保险产品，持续深入推进绿色金融发展。
碳资产挂钩贷款是碳金融支持企业“碳达峰碳中和”工作的一项重要创新实践，一方面可以有效盘活企业存量碳资产，为重点控排企业提供更加便捷和低成本的融资途径，另一方面也为商业银行发展绿色金融提供了方向、拓展了空间。尤其自CCER市场正式重启，CCER质押作为碳金融创新的一种重要形式，在更多创新实践中被应用。
所谓CCER，是中国核证自愿减排量的简称，是指对我国境内可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的温室气体减排效果进行量化核证，并在国家温室气体自愿减排交易注册登记系统中登记的温室气体减排量。重点排放单位在履约时，实际碳排放量如果超出了国家分配的碳配额，就需要通过购买其他企业的碳配额或者CCER完成，从而形成了碳交易。
以科吉环境最新披露的CCER质押贷款为例，据第一财经从科吉环境方面了解，该笔贷款属于公司和银行的一次探索性示范，资金用途主要用于支持公司日常经营，没有特别限定。
“作为探索性的尝试，做的是一笔短期融资，利率要比普通贷款优惠，规模相对小一些。”科吉环境副总经理张清华对第一财经表示，2024年全国温室气体自愿减排交易市场的重启，使得CCER具有明确的市场价值，并能够作为企业的一种无形资产充当质押物，从而为CCER实现担保融资功能提供了可能。
第一财经从行业内了解到，当前环保类企业融资仍以固定资产等作为主要抵押物。但我国拥有大量的碳汇资源，随着CCER市场重启并日益成熟，各银行创新模式的落地也进一步调动了企业在碳汇资产方面的关注度。但在实践推广过程中，依然存在很多难点。
张清华告诉第一财经，CCER重启后，定位为服务实现双碳目标，准入条件大幅提高，目前只有符合一定条件的海上风电、光热发电、造林、红树林等少数类型项目符合申请条件。“项目数量少，且审批通过难度大。”张清华说，这一方面保证了“双碳”目标的高质量推进，另一方面也说明碳资产质押的“常态化”还需要一个过程。
全国碳市场信息网披露的最新数据显示，目前共有61个项目公示开展CCER开发，其中有11个项目仍在公示中，26个申请登记中，1个项目显示已终止。值得注意的是，截至目前，仅国家电投山东半岛南3号301.6MW海上风电项目一个顺利通过登记，项目业主为海阳电投风力发电有限公司。
“CCER属于碳信用产品，估值受市场变化以及政策变化影响较大，这会对CCER作为质押物进行金融创新产生一定影响。这一单我们使用的CCER现货，规避了它的不确定性。”张清华进一步介绍说，此次贷款是以科吉环境持有的CCER现货作为质押物向民生银行北京分行开展的融资创新，双方共同选择一家环境权益交易机构进行CCER冻结质押以及解押服务，环境权益交易机构出具CCER质押证明后，由银行办理放款，还款完成后依申请出具解押证明解除质押。
在中信建投期货研究发展部分析师张少达看来，商业银行通过为企业提供质押碳资产的信用贷款，一方面增加了碳市场的资金流动性，可以鼓励更多企业参与碳交易，特别是那些持有碳配额或自愿减排量，但短期内不需要使用这些资产的企业。另一方面，通过将碳资产作为质押物，企业能够以较低的利率获取贷款，这为企业提供了一个低成本融资的途径，有助于企业在碳排放控制和环保项目上的投入，推动绿色低碳技术的发展和应用。张少达认为，更多绿色金融产品和服务的开发，也将促进整个碳市场的成熟和完善。