近6月绩优“固收+权益”理财投资偏保守，北银理财此类产品平均回报低于1%丨机警理财日报

南财理财通课题组 薛茹云


榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在3-6个月（含）的公募“固收+权益”产品，且近6月每个完整的自然月月末均为正收益。本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
本期，南财理财通课题组对理财公司投资周期在3-6个月（含）的公募“固收+权益”产品进行分析，考察该期限产品近6个月的业绩表现。
南财理财通数据显示，截至2024年9月26日，理财公司上述投资周期的公募“固收+权益”产品（未合并份额）合计1219只，人民币产品近半年算术平均净值增长率和平均最大回撤为1.45%和0.13%。其中，近半年每月末均实现正收益的产品有656只，占比53.81%。
从机构平均收益表现看，青银理财、建信理财、苏银理财、杭银理财、恒丰理财、交银理财、广银理财和中邮理财8家机构该期限内人民币产品近半年算术平均净值增长率超1.5%，青银理财平均收益1.85%领先。
受“京华远见科创京品”系列部分产品表现不佳影响，北银理财上述期限产品平均收益率低于1%，其中“京华远见科创京品”1号、3号、6号理财管理计划风险等级均为三级（中风险），3只产品近6个月净值增长率均为负数。
收益前十的产品榜单中有9家理财公司上榜，其中交银理财上榜2只产品，工银理财、农银理财、平安理财、浦银理财、青银理财、信银理财、兴银理财和招银理财分别上榜1只产品。
信银理财“慧盈象固收增强六个月持有期3号A”、农银理财“农银进取·灵动180天国债增强”和招银理财“招睿丰和(信用精选)180天持有期2号K”近6个月净值增长率依次为3.36%、2.42%和2.30%，位列前三。
榜首信银理财“慧盈象固收增强六个月持有期3号A”为开放式固定收益类产品，运作起始日为2024年2月22日，业绩比较基准为“中证500指数收益率*10%+中债新综合全价指数收益率*90%”。截至上半年末该产品资产净值1015.92万元，成立以来至上半年末年化收益率为4.46%，资金主要投向债券资产。
投资经理在2024年半年度运行公告中表示，固收方面，组合层面考虑适当降低杠杆水平，维持哑铃型配置，继续增配同业借款等稳定性资产，考虑以流动性为先，适当将长久期信用债置换为金融债或利率等流动性较好品种；权益方面，延续偏配红利及上游资源品的思路，或将适度提升处于底部区间的核心资产的仓位。
榜单第二名农银理财“农银进取·灵动180天国债增强”为中低风险开放式净值型产品，截至2024年上半年末资产净值7.18亿元，二季度累计净值增长率1.02%，上半年累计净值增长率1.9%。从资产配置上看，截至上半年末，产品穿透后主要配置债券和现金资产，少量配置同业存单、拆放同业及买入返售和公募基金，前十大持仓均为付息国债。
从上述两只绩优“固收+权益”产品持仓来看，受上半年权益市场低迷影响，产品配置均以固收资产为主，仅极少量配置权益资产。近期权益市场的表现势如破竹，A股市场估值修复，10月8日，A股主要股指全线高开，而9月下旬以来债券市场波动加剧，“固收+权益”理财中含权比例稍高的产品或有望走出更好净值曲线。