湾财一线 存款利率或再下调，中小行已跟进，理财市场迎利好

9月以来，“降息潮”又至，多家中小银行密集下调存款利率。此前于7月贷款市场报价利率（LPR） 宣布下调后，六大国有行和多家中小银行已宣布下调存款利率。
9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况。中国人民银行行长潘功胜在会上宣布了降准、降息，以及下调存量房贷利率等多项利好。业内分析，出于稳定净息差考虑，存款利率可能迎来新一轮下调。
分析认为，随着存款利率的不断下调，银行存款的吸引力逐渐减弱；今年以来，债市行情促进银行理财规模快速扩张，银行理财市场在未来一年内可能继续保持扩张态势。
多家中小银行9月来密集“降息”
近年，在推动金融让利实体经济政策下，我国商业银行净息差水平持续走低，从2020年四季度的2.1%下降到2024年二季度的1.5%，已连续多个季度低于1.8%的警戒线。
净息差主要受生息资产收益率和计息负债成本率影响，发放贷款及垫款仍然主导生息资产收益率，吸收存款仍然对计息负债成本率起着决定性作用。
为稳定净息差，今年以来，商业银行相继下调存款利率。7月22日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，1 年期、5年期贷款市场报价利率（ LPR）均较6月下调10个基点至3.35%、3.85%。7月25日， 六大国有行同日宣布下调存款利率，其中二年期、三年期、五年期利率均下调20个基点，分别为1.45%、1.75%、1.80%。随后在7月底，12家全国性股份制银行也调降存款利率。
业内分析，在部分大型银行率先调降存款挂牌利率之后，预计存款利率将迎来新一轮下调，中小银行也将跟进调整。8月，多家中小银行跟进，上海银行、苏州银行、宁波银行、厦门银行、长沙银行、湖南银行、重庆银行等均宣布下调存款利率。
南都·湾财社记者留意到，9月以来，又有新一轮中小银行“降息”，包括新疆银行、云南石屏北银村镇银行、来宾象州长江村镇银行等多家银行。其中，新疆银行二年期定期存款利率相较年初累计降幅达50个基点；云南石屏北银村镇银行的五年定期存款利率较此前下调50个基点；来宾象州长江村镇银行三年期及五年期定期存款利率均下调50个基点到2.7%。
9月24日，在国新办新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜表示，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。央行曾在去年二季度的货币政策执行报告的专栏提到，商业银行需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性好，政策态度上监管也意识到维持银行合理息差的必要性。
央行宣布降低存量房贷利率，存款利率或将再下调
在9月24日的国新办新闻发布会上，存量房贷利率下调终于“靴子落地”。潘功胜在会上发布了三方面的政策。
一是降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行。潘功胜宣布，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。此外，还将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%。
二是降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。潘功胜宣布，将降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。潘功胜表示，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。
三是创设新的政策工具，支持股票市场发展。潘功胜宣布，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。此外，创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。
招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，此次宣布全面降准0.5个百分点，是继2月全面降准0.5个百分点之后，年内第二次降准。此次降准为常规降准幅度的2倍。预计将向市场市场流动性1万亿，每年节省金融机构120亿元。
“同时，央行将7天期逆回购操作利率从目前的1.7%调降至1.5%，下调20个基点，力度超过预期。7天期逆回购操作利率是主要政策利率，预计LPR将同步下降20个基点，从而推动存量和新增贷款利率明显下降。”董希淼表示。
业内分析认为，在央行宣布新一轮政策利率下调，特别是降低存量房贷利率后，银行生息资产收益率将进一步承压，出于稳定净息差考虑，存款利率可能迎来新一轮下调。
存款或进一步分流理财等市场
近日，央行发布了8月金融统计数据。8月末M1（狭义货币）同比下降7.3%，较上月进一步回落0.7个百分点，连续5个月负增、并创历史新低。华泰证券固收团队认为，7月底存款降息落地后，部分活期存款定期化、定期存款流向理财等多因素，造成了8月M1增速进一步下滑。
今年以来，我国债券利率普遍下行，随着短期内债券价格上涨，一些理财产品净值走高。数据显示，7 月末银行理财产品平均年化收益率超过3%，而当前银行3年定期存款挂牌利率已普遍跌破2%，吸引部分投资者将存款“搬家”到这类理财产品。《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》显示，截至今年6月末，我国银行理财市场存续规模达28.52万亿元，较年初增加6.43%。
分析认为，长期以来，银行存款因其安全性和稳定性而受到广大储户的青睐。然而，随着存款利率的不断下调，银行存款的吸引力逐渐减弱，多元化理财成为越来越多人的选择。今年以来，债市行情促进银行理财规模快速扩张，银行理财市场在未来一年内可能继续保持扩张态势。
同时，也需要看到，近期监管持续出手规范债市交易，债市波动牵引着理财产品收益率变化。9月24日，潘功胜在新闻发布会上再次提到，针对近期债券市场操纵价格、出借账户、利益输送的情况，人民银行将加大银行债券市场违法违规行为查处，适时向社会公布。
潘功胜表示，近期国债收益率下行有政策利率下行引导市场利率下行的影响，也有前期政府债券发行供给偏慢的因素，还有中小金融机构风险意识淡薄、推波助澜、羊群效应的因素。潘功胜指出，国债收益率曲线作为重要的定价信号存在远端定价不充分、稳定性不足的问题，央行对长期国债收益率做风险提示，是为了遏制羊群效应，维护债券市场良好秩序。
采写：南都·湾财社记者 黄顺威 彭乐怡