美元存款进入降息通道，5%利率高地逐渐消失

“未来美元存款利率还会跟进再调降。”多家商业银行人士对第一财经记者表示。
北京时间9月19日，美联储决定降低联邦基金利率的目标范围至4.75%到5%，相当于减少了50个基点的息差。这一自2020年起的首次降息。
降息落地后，记者从多家商业银行了解到，接下来还将继续调降美元存款利率。事实上，降息落地之前，已有多家商业银行“抢跑”下调美元存款利率。从目前市场上美元存款利率情况来看，过往5%以上利率已渐次消失，美元存款利率也进入下降通道。
业内人士指出，随着美联储的货币政策转向，预计未来美元存款利率将呈现下降趋势。尽管短期内美元存款利率可能仍然相对较高，具有一定的吸引力，但投资者在考虑美元存款时，需要密切关注汇率变动，避免因汇率波动而抵消存款利息收益。特别是美联储的降息预期，可能会对美元存款的实际收益产生影响。
利率高地逐渐消失
记者从上海多家股份行网点了解到，近期银行密集调降美元存款利率。一位股份行理财经理告诉记者，该行对其美元定期存款利率进行了调整，3个月、6个月和1年期的美元定存利率相较于上个月下降了大约10个基点。
城商行和外资银行的美元存款一直是利率高地，这次也提前加入降息队伍。某城商行人士告诉记者，该行8月已进行一波美元存款利率调降，1万美元的起存额度，1个月期限利率从5.05%下调至4.95%，3个月期限利率从4.95%下调至4.85%，6个月期限也下调10个基点到4.70%，一年期的已降到4.5%左右，较7月份下降了大约40个基点，“这次美联储意外降息50个基点，未来银行美元存款利率还会跟进调降。”
记者查询多家外资银行APP发现，美元定期存款利率已较此前下降幅度较大。该行美元存款产品6个月和1年期定期存款利率均达到4.4%，3个月美元定期存款利率达到4.3%，1个月美元定期存款利率为4.1%，而在今年二季度，该行客户存入美元最高利率能达到5%以上。
此前多家国有行已下调美元定期存款利率。例如，某国有行美元定期存款5000美元起存，最多锁定1年期，利率最高可以上浮到2.8%。
东方金诚首席宏观分析师王青指出，近期国内美元存款利率的下调主要是由于美国通胀放缓和就业市场压力增大，美联储9月实施降息。历史数据表明，国内美元存款利率通常与美联储基准利率同步调整，近年来的调整幅度也趋于一致。
在部分业内人士看来，调降付息成本也是商业银行调降美元存款利率的重要因素。中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平指出，此番美元存款利率的降低，主要是由于美联储在货币政策上的声明，使得市场普遍预计美元即将步入降息周期。
“在此预期下，商业银行采取了预防性措施，先行调低了美元存款利率。这样做既维持了美元存款产品的竞争力，防止了存款的大量流失，也有助于降低银行支付美元存款利息的成本。”杨海平说。
未来或进一步调降
在今年各类资产收益率普遍下降的背景下，不少投资者开始关注高息美元存款作为一种资产配置方式。据官方数据统计，截至7月末，中国的外币存款余额达到了8347亿美元，同比增长了1.6%。这一增长反映了市场对美元存款的一定需求。
美联储降息落地后无疑将牵动美元定期存款利率变化，未来美元存款利率还会进一步走低吗？王青指出，展望未来，美联储将继续保持降息趋势，此轮降息周期的最终目标可能会将利率降至2.5%左右。
中国银行研究院李佩珈主管分析认为，鉴于当前的就业和通胀数据，美联储在不久的将来实施降息的可能性较大。预计在9月和12月，美联储可能会进行两次降息，总降息幅度大约在50至100个基点，未来美元存款利率可能会面临进一步下行的压力。
不过，短期来看，美元存款利率仍具备一定的吸引力。“从美元配置角度看，一两次降息，并不太会改变美元利率相对高位的水平。从投资角度而言，美元依然更具吸引力，美元持有者不太应因此次降息便立刻抛售。”理财人士对记者表示。
王青分析称，预计美联储在2025年仍有可能继续执行渐进式降息策略，以保持政策利率在限制性水平。这表明，短期内国内美元存款利率可能仍将保持在较高水平，对投资者而言仍具备一定的吸引力。
此外，汇率变动是投资美元存款时不可忽视的重要因素。广发证券的分析师倪军指出，过去几年人民币相对美元的贬值以及中美国债利差的扩大，促进了人民币套利交易的活跃。美联储的连续加息操作，使得美债和美元存款等固定收益产品的收益率随之上升。然而，随着美债利率的转向，这种套利交易可能会结束，汇率和资金流向也可能随之改变。
星图金融研究院副院长薛洪言指出，随着美联储降息的预期不断增强，美国市场利率呈现下降趋势，美元相对于人民币也出现了小幅贬值。因此，中国投资者在购买美元存款或美元理财产品时，未来可能会面临汇率损失的风险。