二季度固收资产成结构性产品“压舱石”，4只挂钩黄金产品进入”固收+期权”榜单前十丨机警理财日报

南财理财通课题组 陈子卉

榜单筛选条件：理财公司发行的“固收+期权”公募产品，同系列同投资周期产品保留一只。本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。
固定收益类结构性产品主要投资于固定收益类资产，大多以固收部分票息为限配置期权等金融衍生品以期博取向上收益。目前存续的内嵌二元看涨自动敲出结构的产品数量较多，占固定收益类结构性公募理财比例近七成，其挂钩标的多为中证1000指数（二季度跌幅9.03%），在该类结构下产品获取收益需要挂钩标的较初始观察日有所上涨，而权益市场近期表现不佳，期权等衍生品部分的资产难以敲出获得收益或成为实值资产，产品净值几乎没有变化。据南财理财通数据，理财公司“固收+期权”公募产品（按份额核算）2024年二季度算术平均净值增长率和最大回撤为-0.02%和0.47%，负收益产品占比32.16%。
在2024年二季度理财公司“固收+期权”公募产品业绩前十榜单中，6家理财公司产品上榜。工银理财、光大理财、平安理财和招银理财各有2只产品上榜，浦银理财和广银理财各有1只产品上榜。值得注意的是，二季度榜单前十中有4只产品挂钩黄金资产。
浦银理财“浦享增慧之封闭式5号A”、工银理财“恒睿沪深300指数挂钩6个月定开”和光大理财“阳光青睿跃乐享11期(黄金自动触发策略)D”收益位列榜单前三，二季度净值增长率分别为1.43%、1.25%和1.23%。
榜首产品浦银理财“浦享增慧之封闭式5号A”年化业绩比较基准为0.05%—5.05%，据产品说明书，产品期限为564天，2023 年11月起每月设有一个观察日，拟挂钩标的为中证1000指数，推算执行价格为6544.46，该产品累计净值在计算基期相对较低，二季度净值增长情况较好的部分原因可能为产品净值从低位修复。截至二季度末，中证1000指数收盘价在观察日未达到敲出获得高一档收益的标准。该产品收益或主要来自固定收益类资产。


榜单第二名工银理财“恒睿沪深300指数挂钩6个月定开”为中风险固定收益类理财，业绩比较基准为“3%（年化）+20%*沪深300涨跌幅”。一季度末产品资金主要投向债券和公募基金，前十大持仓多为债券基金及中高票息永续债。
受益于黄金资产的阶段性投资机会，光大理财“阳光青睿跃乐享11期(黄金自动触发策略)D”摘得榜单第三，该产品挂钩SGE黄金9999，预设投资期限为377天，年化业绩比较基准为0.01%—4.9%，于2024 年7月2日发生敲出事件，金融衍生品部分获取高一档的收益，该产品实际存续天数为100天。此外，平安理财“新安鑫96号触盈”也为挂钩SGE黄金9999的产品，该产品于首个观察日（2024 年06月24日）敲出，获取高一档收益。
整体来看，固定收益类资产为二季度结构性产品收益的“压舱石”，二季度收益靠前的产品收益来源主要为固定收益类资产票息或处于实值状态的衍生品资产。
（数据分析师：张稆方）