德州扑克与投资的思考

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　德州扑克是一项与投资高度相似的纸牌游戏，有人说德州扑克7分考技巧3分靠运气，在我看来技术高超的牌手在赌桌上只要有足够多的局数，必然胜出技术一般的牌手。为什么会有职业赌徒、职业投资者？就是这样原因。投资也是一样，业余投资者怎么会打败花大量心血在投资上的专业投资者？更勿论一些超级大鳄。这就是股票投资十个人之中，7个亏1个平1个小赚1个大赚的结果。
　　很多时候，没有专业能力的投资者需要依靠专家才能胜出市场，除了证券公司、高人指导外，更直接的是购买理财产品。没有只要他们认识到自己的不足，愿意去寻求外在的帮助，他们可以脱离被市场绞杀的命运。除此之外则要更加努力的成长了。愚昧的资金意识到自己的局限性后，将不再愚昧。
　　德州扑克的弃牌是一门学问。通常在牌不好的情况下可以不参与赌局。投资也一样，没有人逼你下单去玩，你完全可以等到好公司足够便宜后再玩，很显然那些在2007下半年依亢奋叫嚷着的投资者没有玩过这个游戏。历史总是惊人的相识，表现形势却不尽相同，当年那些大胆杀入的投资者现在却对股市如惊弓之鸟，现在就连证监会主席大呼价值投资，说A股罕见便宜的时候，也未见他们心动。
　　弃牌除了在开始的时候可以使用外，也可以在进行当中使用。翻牌后如没有太大的胜算也是可弃牌之。弃牌跟我们老生常谈的止损完全就是相同的东西。有多少人自以为拿到一手好牌后不懂得弃牌呢？一舍一得之间，蕴含着无穷的奥妙。君不见亚洲第一赚钱公司中石油48块登陆A股，毫无疑问中石油是一对好牌，翻牌后，却发现情况突变，好牌竟与事实不符，如此情况，不止损弃牌，代价惨重。
　　让你输得最多的就是一对好牌。投资中有多少人誓言旦旦死抱蓝筹不放开最后面临惨败呢？举个例大家都会明白：喜欢买平安李弛、喜欢茅台的但斌以及众基金经理。在2008年遭受多么沉重的打击呢？会买是徒弟，会卖是师傅，会止损才是大师。关注的不应该是股票，而是胜率！有多少人明白这个道理？如果说，打好牌不懂得止损是一个错误的话，那么打烂牌又死扛的家伙不是蒙牛喝多就是天生送财童子。打烂牌又死扛的人只注重结果，只注重幻想，买进之后就在那里幻想着，我买进的可是未来的微软、未来的苹果。这部分人典型的代表就是组合里一大堆300、002开头的基金经理、游资、散户……
　　打牌也好、投资也好，要想好的结果，更加要注重过程控制。只有好的过程才会出现好的结果。这过程中当然会出现失败，因为无论怎样修饰，这就是“赌博”。你唯一要做的就是让胜的机率站在自己这边。输不可怕，只有你能把握好赢的机率的，开足够的局，机率就会变成真实的盈利。关于机率，打牌是比较容易能计算赢的概率是多少，但投资却没那么简单。打牌你面对的只是风险，而投资你则要面临诸多的不确定性。能把这些不确定性概率化的人自然是大师，很多时候人算不如天算，这时我们就要引出资金管理这个法宝。资金管理是让你继续玩下去的唯一希望，我希望后面能够谈到这些。
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　　概率是一个很关键的问题，这个问题在投资中很难解决。在打牌中概率需要你去学习就可以了。那么投资中如何把不确定性换成概率呢？第一是经验，还需要练习。第二是学习和思考。第三、要跨学科。第四、融会贯通的能力。第五、绝对的理性。
　　经验的重要性毋容置疑，老马识途也。你坐长途车都希望司机有若干年驾驶经验，当你把自己的血汗钱交给别人的时候，你竟然不在乎他的“驾龄”。投资没有神童，有的只有骗子。
　　投资需要大量的学习和思考。是需要投入心血的。我不知道那些把资金交给某个基金经理，然后发现他经常全世界到处旅游，会做何感想。在所看到的优秀资金管理人中，又有几个游手好闲、吊儿郎当就可以为资金受托人赚取财富呢？当芒格评价巴菲特是一部学习的机器时，他自己何尝不是走动的书柜。更别论勤奋之极的彼得.林奇了……
　　关于、跨学科。融会贯通的能力。可以去看芒格的相关书籍。我现在想谈的是绝对的理性。在打牌和投资，说别人很理性，我认为是一个至高的赞美。理性的人不会受到外界和自己情绪波动的影响，自然而然的就不会面对投资人最大的风险——他自身。理性，是所有的基石。没有理性就没有纪律，没有理性就没有指导的行动。在回顾打牌巨败的几局，都是头脑发热，不顾概率不顾形势不顾资金管理就冲杀。我想你也会遇到头脑发热的情况。不单指冲动，犹豫、轻视、恐惧、贪婪等都是理性的敌人。无法战胜这些情绪就无法向前更进一步。
　　德州扑克和投资，成功的关键是过程控制，关注期望值EV。所谓EV就是风险与收益。只要是正的EV，完全可以使用技巧去摘果实。但如果是负的EV，那么我们就要小心了。在分析概率时，千万不要把城堡建立在流沙之上，比流沙更加可怕的是建立在臆想之中，认知自我是非常困难的一件事。