中国投资者的偏好突然转变！

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Headline
中国“新三样”外贸出口首破万亿元
过去三年中国国债的表现优于美国国债
中国股票ETF资金净流入额创新高
中国对非洲贷款7年来首次上升
香港住宅租金连续10个月上涨
美联储流动性持续推动股市
美国联邦基金期货市场出现大宗交易
欧洲央行发布财富分配账户
波音737 Max事件改变航空市场格局
英国对欧盟贸易占比创新高
亚洲首富财富突破千亿美元
中国
1.2023年，中国电动汽车、锂电池、太阳能电池产品合计出口1.06万亿元，首破万亿元，同比增长29.9%。中国电动汽车、锂电池、太阳能电池被官方媒体形容为外贸出口的“新三样”，以示与服装、家电、家具“老三样”的区别与升级。
来源：边际Lab | FinGraph
2.下图显示了中国CPI篮子中不同分项的价格同比增速情况。
来源：边际Lab | FinGraph
3.过去三年中国国债的表现优于美国国债。


来源： Gavekal研究
4.2023年，中国股票ETF的资金净流入额达到774亿美元，当年共有161只新产品上市。与此形成鲜明对比的是，去年新发行的主动管理型基金募资额创下十年新低。这表明中国投资者的偏好正在转变，因为ETF成本更低，而主动型基金也没有实现超额表现。


来源：Bloomberg
5.渣打银行表示，随着可再生能源、天然气等项目的融资承诺增加，中国对非洲的贷款在2023年可能已经出现了自2016年以来的首次上升。尽管如此，中国对非洲的贷款仍远低于历史水平，非洲国家已经越来越多地转向阿拉伯联合酋长国、土耳其、印度和日本等国家的贷款人。该机构还预计，非洲和中国之间的双边贸易额在2023年达到了约3000亿美元的新纪录，非洲大陆几乎所有的出口都以矿石和金属的形式出现。


来源：渣打银行
6.截至11月，香港的住宅租金已连续10个月上涨，达到四年来的最高水平。美联物业预测今年租金仍将增长10%。这与新加坡形成了鲜明的对比，预计新加坡的租赁价格将继续下降。美联物业表示，香港人才入境计划对租金起到了推动作用，坚尼地城和湾仔等内地人青睐的社区租价涨幅明显，而浅水湾等历来受高薪外国高管欢迎的地方如今则陷入困境。




来源：Bloomberg
7.花旗集团下调了比亚迪在香港上市的股票的目标价，从602下调至463，但维持了买入建议。据彭博编制的数据，在各大投行中，花旗集团对比亚迪的目标价仍然是最高的。花旗的分析师还将比亚迪今年的销量预测从 395 万辆下调至 368 万辆。


来源：Bloomberg
8.随着比亚迪公司电动汽车出口量的增加，该公司的首艘租用货轮已经起航。比亚迪探索者1号可装载7000辆汽车，在中国烟台港停靠后将驶往欧洲。据建造该船的中集集团称，该船由 Zodiac Maritime Ltd. 管理，并出租给比亚迪。比亚迪探索者1号是中国造船企业制造的第一艘用于出口中国汽车的货船。


来源：Bloomberg
美国
1.美国12月份的生产者价格指数环比下降了0.1%，而经济学家预期为上涨0.1%。这对美联储来说是一个积极的信号，表明在同月消费者价格增长高于预期之后，未来的价格压力正在减缓。核心PPI上月保持持平，同比增长率从2%降至1.8%。


来源：Bloomberg
2.美联储的流动性（准备金）一直是股市的推动力。


来源：边际Lab | FinGraph
3.美国劳工统计局的数据显示，2023年底美国的通货膨胀率在太平洋沿岸各州最高，为3.8%。南部各州紧随其后，为3.7%，而新英格兰地区则从上个月的2%上升至2.3%。不过，12月各州的通胀率差异明显缩小，最高和最低通胀率地区之间的差距为1.5个百分点，为三年来最小。


来源：Bloomberg
4.过去两年来，美国车主的养车成本不断飙升，目前仍未得到缓解。美国劳工统计局的数据显示，12月份美国机动车辆保险价格比去年同期上涨了20.3%，这是自1976年以来的最大涨幅。彭博的分析师上个月表示，在更换零件和维修成本上升的推动下，保险费率可能会继续上涨。


来源：Bloomberg
5.在周四美国12月份通胀数据尘埃落定后，联邦基金期货市场出现了一笔单笔大宗交易。该交易涉及7.2万份2024年2月合约，该合约将于2月29日到期，名义本金达到150亿美元。这是至少自2016年以来规模最大的一笔联邦基金期货交易。


来源：Bloomberg
6.即便去年亚马逊股价飙升81%、创2015年以来的最大涨幅，但分析师们目前对亚马逊未来的走势仍非常乐观。在彭博追踪的分析师中，约97%推荐这家云计算和电子商务巨头的股票，包括美国银行、花旗集团、德意志银行、高盛和摩根大通。分析师的平均目标股价显示，亚马逊股价的上涨空间约为25%，这将使其股价接近2021年7月的历史收盘高点。在超大型企业中，只有英伟达公司比亚马逊拥有更好的预期。


来源：Bloomberg
加拿大
加拿大阿尔伯塔省的石油产量在11月份首次超过了400万桶/日，达到416万桶/日。11月份该省的石油产量超过了除四个国家以外的所有国家的产量，超过中国，但落后于伊拉克。


来源：Bloomberg
欧洲
1.欧洲央行于本周一首次发布了新的季度财富分配账户，旨在通过将国民账户与家庭调查数据联系起来，以更高的频率和更细的层次提供有关家庭财富分配的信息。新的数据证实，以财富分布中最高5%的人与最低50%的人所持财富的比例来衡量，欧元区的财富不平等程度相对较高，但自2015年以来略有下降。


来源：Bloomberg
2.据法国央行对8500家法国企业的最新调查结果和其他高频指标的计算，法国第四季度经济增长接近0.2%，而不是之前预测的0.1%。这一结果将帮助法国在前三个月下降0.1%之后，避免连续两个季度的萎缩。


来源：Bloomberg
3.2018年和2019年发生的两起波音737 Max客机坠毁事件改变了航空市场的格局，空客与波音的竞争已变得不再平衡。尽管大流行病和供应问题减缓了空中客车的前进步伐，但在几乎所有指标上，这家欧洲公司现在都在击败波音。除非出现意外失误，否则波音很难在几年内赶上空客。


来源：Bloomberg
4.安盛集团发行了15 亿欧元的受限一级票据（RT1，相当于保险业的AT1票据），创下了该类票据单笔销售的最大纪录。RT1票据在2017年诞生后，市场持续增长，但由于利率高企，加上瑞士信贷AT1证券170亿美元的抹零打击了市场情绪，自2021年夏天以来一直没有新的RT1发行。而到2025年年底，至少有140亿欧元的旧保险公司票据将不再符合欧元区新规，这可能会刺激更多的RT1销售。


来源：Bloomberg
英国
根据英国国家统计局的数据，在截至11月的三个月中，英国对欧盟的出口额和从欧盟的进口额合计占英国贸易总额的53.5%。这是自2008年年中以来的最大比例。


来源：Bloomberg
亚太
1.1月11日，三星创始人家族李氏家族的成员通过大宗交易出售了20亿美元的三星电子及其它三家关联企业的股票，用于支付2020年集团主席去世后的遗产税。海外投资者成为此次大宗交易的净买家，购买金额超过13亿美元。此次大宗交易带来的强劲买盘需求使得卖方能够以仅低于前一交易日收盘价1.2%的折扣出售股票。


来源：Bloomberg
2.在煤炭、肉类和谷物运输出口强劲的推动下，澳大利亚 11 月份的贸易顺差攀升至八个月来的最高水平，达到114亿澳元（76亿美元）。自2018年1月以来，澳大利亚一直保持月度贸易顺差，这主要得益于其向亚太地区不断销售铁矿石和天然气。


来源：Bloomberg
新兴市场
1.亚洲首富穆克什-安巴尼的财富上周突破千亿美元，达到1018亿美元，得益于其旗下的旗舰企业信实工业的股价一路上涨。安巴尼拥有该公司42%的股份，公司业务涉及能源、电信和零售等领域。在该公司报告季度利润大幅增长后，其股价已从10月份的低点攀升了 22%。


来源：Bloomberg
2.穆迪将土耳其的评级展望从“稳定”上调至“积极”，理由是土耳其当局的经济政策发生了“决定性的变化”。该公司确认了土耳其政府债务B3的评级，目前比投资级低六个等级，与安哥拉和巴巴多斯的评级一致。


来源：Bloomberg
3.巴西12月份消费者价格同比上涨4.62%，高于经济学家预期的4.55%，但仍保持在央行去年的容忍范围内。巴西央行今年的通胀目标为3%，2023年的目标为3.25%，容忍范围区间为正负1.5个百分点。当物价上涨超过这些目标时，根据法律规定，央行行长必须写一封公开信，解释为何没有达到通胀目标。


来源：Bloomberg
4.根据俄罗斯联邦统计局公布的数据，12月份的消费者价格同比增速为7.42%，几乎是央行4%目标的两倍，而上个月为7.48%。俄罗斯央行行长埃尔维拉-纳比乌琳娜此前在12月份表示，今年的物价前景仍会居高不下，接近官方预测的7.0-7.5%上限。


来源：Bloomberg
5.12月份俄罗斯民众的通胀预期创下2022年3月以来的最高水平。


来源：Bloomberg
全球
花旗银行的新兴市场团队对客户进行了调查，了解他们对未来一年最关心的问题的看法。结果显示，地缘政治、美国大选，排在了关于通胀、经济增长和货币政策的常规担忧之前。


来源：Bloomberg
大宗商品和能源
由于天气温和的预期和高库存减少了燃料需求，自10月中旬以来，北亚液化天然气价格几乎下降了一半。


来源：Bloomberg
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