金价再创历史新高，还有机会吗？

12月4日，国际金价再创年内历史新高，伦敦现货金价盘中最高2144.7美元/盎司、纽约期货金价盘中最高2152.3美元/盎司。
虽然此次金价狂飙的主要原因普遍被认为是市场预期美联储降息，导致美元弱化的预期增强，从而推动了金价的上涨，但是在上周五，美联储主席鲍威尔在亚特兰大斯佩尔曼学院讲话时，驳斥了市场对降息的猜测。他表示：“现在下结论说我们已经取得了足够的限制性立场，或者推测政策何时可能放松，都为时过早。”并指出“目前通胀水平仍远高于美联储目标。在过去六个月中，核心通胀年增长率为2.5%。尽管过去几个月较低的通胀数据是可喜的，但必须继续执行紧缩政策以达到2%的目标水平。”此外，他还补充道，“如果时机合适，我们准备进一步收紧政策。”
显然，美联储仍在继续嘴炮“放鹰”。按传统黄金定价逻辑来看，美联储货币政策继续“放鹰”，金价应该是下跌的，但事实却相反，金价狂飙且不断刷新历史记录。
实际上，这并不是金价第一次反常。从这两年的金价来看，在美联储疯狂加息的背景下，金价仅在美联储加息之后的7个月出现了阶段性回落。从2022年11月之后，即便美联储持续加息，金价也并未被带节奏下跌，反而是开始狂飙并不断刷新金价的历史最高记录。
这就说明，传统黄金定价的逻辑已经被彻底颠覆，美联储货币政策对金价的影响正在逐渐被全球动荡+人民币发行去美元化取代。


近年来全球局势动荡，从俄乌冲突到巴以冲突，大家的避险情绪高涨，从而支撑了金价的高涨，毕竟大家的惯性思维都是“乱世买黄金”。
更重要的是，在这种动荡之下各国央行也在不断增持黄金。据世界黄金协会发布的数据显示，2023年三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。今年前三个季度，全球央行购金需求同比增长了14%，达到创纪录的800吨。其中，中国央行已增持黄金约181吨，约占23%，重新成为全球最大买家，官方黄金储备已达2192吨。
然而这只是中国官方公布持有的黄金储备量，并不包含民间的。而中国民间对黄金推崇情结不容小觑，按照印度民间接近2.5万吨的黄金储备量类推，中国民间黄金储备量极有可能超过4万吨。另外，中国的金矿探储规模排名全球第二，黄金生产排名全球第一，再加上中国在海外的金矿探储规模，中国实质上的黄金储备大概率是全球第一。
这对于当下实际拥有全球黄金定价权的美国和英国来说，尤其是美国，会相当恐慌。因为黄金是一种金融攻击性武器，如果中国金融攻击从黄金入手，发起货币战争，很有可能会成为压垮美元的的最后一根稻草，即便是没有压垮，也会给他们带来重创。关于“黄金是一种金融攻击性武器”的具体内容，可以点击笔者多年前写的《黄金能否成为金融攻击性武器（1-3）》查看。
而且这几年美国一直寻求与中国脱钩，不仅是经贸方面，也包括科技、金融以及货币方面。一旦中美彻底全方位脱钩，全球货币就会迎来无锚时代。届时，虽然双方的货币信用并不绝对与黄金拥有量有关，但黄金实际拥有量至少是双方各自货币坚挺与否的重要衡量维度。
而纵观今年以来国际金价走势，就如同过山车一般。自5月4日最高触及2140美元/盎司之后便出现回调，于10月6日下探至1842美元/盎司，创下今年3月下旬以来的最低点。此后，又出现“V型”反弹，于12月4日再度创出2152.3美元/盎司的新高。
对于10月6日那一波探底，当时市场普遍认为是当时美联储加息预期的强化所导致的，但当时我提醒过大家，如果把这种波动完全归因于此，其实是只知其表而不知其里。
值得注意的是，在10月6日之前这波黄金的涨跌，国内金价与国际金价也出现了严重的背离。之所以出现这种情况下，是因为人民币发行去美元化。
当然这并不是我们主动这么干的。在过去的若干年中，人民币发行执行的是结汇派生（被动发行），即无论是外商投资还是外贸企业的外贸盈余所流入的美元，都要与等额的人民币进行置换。但这两年，非常明显的是无论外商投资还是中美贸易，都出现了大幅放缓。根据商务部信息，今年前9个月，中国实际使用外资金额9199.7亿元人民币，同比下降了8.4%。海关总署的数据则显示，今年前10个月，中美贸易总值同比下降7.6%，远低于同期中国外贸整体增速。也因此，人民币结汇派生发行大受影响，同时还会产生强烈的信用收缩。在这种情况下，央妈只能主动发行人民币。
但是我们主动发行的人民币，并不能像美元那样被全球资本集体消化，在短期内绝大多数只能由国内资本消化。如此一来，便会使得以人民币计价的人民币资产价格，显著高于以美元计价的人民币资产价格。这也是为什么今年人民币兑美元离岸汇率会出现高于在岸、国内金价会出现显著高于国际金价的重要原因。
按照人民币发行逻辑的这一变化，未来人民币定价逻辑定会发生史诗级的变化，否则这几年管理层不会持续减持美债并增持黄金，并全面拓展人民币与新兴经济体的本币直接贸易与结算。而这背后的关键就在于，我们需要减少美元定价对中国资产价格的影响。但这个过程不会一蹴而就，需要一个较长的周期。
所以说，对于仍有相对霸权的美国来说，依旧可以兴风作浪。也因此，我们断定10月6日这次探底，可能是美国酝酿黄金抢筹的前奏，是为了掩人耳目以便在相对低位增持黄金资源。而此前的高涨，则是华尔街顺势诱多，伺机割韭菜的奸计。
综合上述分析，虽说历史不会重复，但这其中的逻辑规律可以帮助我们判断未来的走势。目前全球形势动荡，人民币发行也正在加速去美元化，虽然这利多黄金价格，但考虑到美国还有黄金定价权，还有相对霸权，人民币发行去美元化还需较长周期，所以回过头来看此次黄金价格再次突破历史高点，大概率依旧是华尔街诱多割韭菜的奸计。
那么，对于想要短线投资黄金的朋友来说，这中间的风险还是很大的，要三思而行。另外需要注意的是，如今不仅是黄金的传统定价逻辑被颠覆了，其他资产价格的传统逻辑也都正在被颠覆。在上一波黄金创历史新高的时候，我就提醒过大家，当人人都在谈论黄金的时候，恰恰是你应该提高警惕的时候。当然不止是黄金，基金、股票投资同样如此。具体分析大家可以点击《金价离谱，背后阴谋曝光！》一文回顾查看！
总之，在这个不确定的时代里，依旧是建议大家需要根据自身风险承受能力和投资目标，合理配置黄金等避险资产，切忌盲目追涨！