金价9连跌！国庆假期黄金销量回落，业内称短期金价过高不宜购买

本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道
国内投资者欢度国庆假期之际，近日国际金价却出现持续下跌，自9月22日至10月5日，纽约期货黄金价格已连续9个交易日下跌，自1944美元/盎司跌至1826美元/盎司，这也打破去年8月的六连跌记录，累计跌幅达5.20%。业内人士表示，这波下跌与2011年极为相似，当时也是国庆期间暴跌，预计下周沪金价格也会大幅低开。截至10月6日上午11时，纽约黄金价格暂时报收于1837美元/盎司。
10月6日，临近假期结束之际，记者走访北京地区数家黄金销售门店发现，与9月底国内黄金热销有所不同，国庆假期的黄金销售门店顾客并不多。记者来到中金黄金首饰店，柜台销售表示，9月中旬来购买黄金的顾客较多，不过，假期来询价的很多，但大批量购买的有所下降，可能与国庆期间出京旅游多有关。此外，近期国际黄金价格一直在跌，顾客观望情绪有所加重。
国庆假期黄金销量回落
据了解，与9月每克610元的高位相比，受国际金价连续暴跌影响，目前普遍出现了明显下调。10月6日周大福黄金饰品价格为583元/克；菜百首饰黄金饰品价格580元/克，六福珠宝黄金饰品价格583元/克。记者发现，与饰品黄金价格有所区别，投资金条的报价相对较低，10月6日已经降至459元/克。
此外，记者也来到蓝色港湾的几家黄金销售门店，在柜台前记者也询问几位购买黄金的顾客，对于当前黄金价格，记者发现，前来购买黄金的顾客已经出现分化。记者在与黄金柜台销售人员沟通过程中，一旁的李先生却对记者讲述了一段他购买黄金的经历。
李先生对《华夏时报》记者表示，现在黄金价格太高了，高位买入容易被套住。现在黄金价格走势与2011年有点类似，当时9月上旬国际金价已经涨至1940美元/盎司左右，人们购买黄金的热情异常高涨，大多数人以为黄金具备进一步升值的能力，一时兴起我也买了6万的黄金饰品以及各类限量版的银条。
“当时根本不会去分析黄金价格走势，看着金价天天涨，一门心思就想着一次性买进就可以坐等黄金暴涨。不过，谁能想到等来的不是暴涨，而是暴跌，2011年9月下旬国际金价出现暴跌，这一跌跌了5年，国际黄金价格于2015年12月才逐步开启反弹之路，这也意味着我这笔黄金投资被套了12年。”李先生称。
李先生建议，黄金可以持有一些黄金饰品，并且量不要太大，要不然就会高价持有，而且黄金暴跌的时候，实物黄金难以兑现。“国庆节前我就趁黄金高价，卖了一些小金条，总算是回了一些本。不过，另一部黄金饰品兑现能力就差很多，购买价和回收价完全不成比例，想让金店回收，各家店的回收标准都不一样，饰品就只能继续拿着了。”


（图片来源：黄金饰品店拍摄）
国际金价9连跌
据了解，今年来国际金价波动剧烈，一季度受美国银行破产事件影响，2023上半年黄金价格持续位于历史高位。自5月4日后受美债收益率持续上行等因素影响，国际金价出现震荡下跌，但同一时间国内金价却继续向上突破。三季度国内国际黄金价格曾一度出现背离，内外价差一度升至30元/克。
值得关注的是，9月15日上海期货交易所沪金期货价格，一度站上480.26元/克的历史高点。相较于沪金期货价格高涨，国内黄金饰品零售价水涨船高，突破610元/克，创阶段性新高。随着金价的持续飙升，国内各大黄金品牌店人头攒动，与黄金相关的产品持续热销。
不过，自9月22日至10月5日，纽约期货黄金价格已连续9个交易日下跌，打破去年8月的六连跌记录，并创近7个月新低，累计跌幅分别达5.20%。上海期货交易所沪金2312合约也于9月26日开始下跌，9月28日沪金价格曾一度下探至455元/克，最终报收于459.50元/克。业内人士表示，由于国庆假期国内市场暂停交易，预计10月9日沪金开盘价格会有所回落。
“长久以来美联储货币政策是全球资产定价之锚，自去年三月启动加息以来，美联储连续11次累计加息525个基点。9月20日，美联储首次作出了暂停加息的决定，但鲍威尔随后发表鹰派讲话，再次重申抗击通胀的目标不变。”芝加哥商品交易所前战略规划总监黄劲文接受《华夏时报》记者采访时表示。


（黄金与10年美债收益率走势图 图片来源：受访者提供）
黄劲文表示，美联储加息路径的变化，促使投资者调整他们的基准判断，抛弃近期降息的幻想，把长期维持高利率作为新的基本假设。这就引发了大类资产的重新定价，造成了国际金融市场这两周的异动。由于黄金与美债收益率负相关，黄金又是无息资产，美债收益率上涨，投资者买入美债，卖出黄金，造成黄金价格下跌。
业内称短期金价过高不宜购买
随着美国政府停摆风险暂时解除，美国经济软着陆预期继续升温，美元指数和美债收益率表现强势，国际黄金价格也因此进一步下行。此外，10月4日有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示，9月美国私营部门就业人数经季节性调整后仅增加了8.9万人，为2021年初以来最少，大幅不及预期的15万人，前值从17.7万人上修至18万。
与此同时，盛宝银行商品策略主管OleHansen表示，由于美国经济前景在未来几个月面临越来越大的挑战，因此对黄金作为软着陆失败对冲工具的需求不太可能消失。考虑到这一点，对黄金保持耐心看涨的观点，同时将观测黄金在短期内是否仍能承受更高的收益率和美元走强，新一轮推动上行的时机仍将很大程度上依赖于美国经济数据。


（美元指数与联邦基金利率走势图 图片来源：受访者提供）
“由于黄金与美元指数呈现负相关，作为竞争类资产，美元走强，投资者会买入美元资产，卖出黄金，造成黄金价格下跌。另外，美元走强，对持有非美货币的投资者来说，买入黄金的成本上升。因此，对黄金的需求减弱也是造成黄金价格下跌的原因。”芝加哥商品交易所前战略规划总监黄劲文接受《华夏时报》记者采访时表示。
黄劲文表示，美联储利率政策依旧是影响黄金未来价格走势的最主要因素。芝商所“美联储观察”通过期货交易数据预测，美联储将利率很可能在明年年中以前将利率维持在当前的 5.25-5.50%区间。因此，国际金融市场的资产重新定价才刚刚开始，黄金的价格调整还未结束。如果美元指数继续走高，美债收益率继续上扬，则国际黄金价格还有下跌空间。
不过，匠鑫学院院长许亚鑫接受《华夏时报》采访时表示，从中期的前景来看，目前美联储维持高利率的状态不可持续，毕竟高达33万亿美元的债务，需要置换的利率成本抬高。这也就意味着，未来半年之内，美联储货币政策转向宽松，即美债收益率从高位开始下行是大概率事件，也意味着黄金价格在完成向着1800美元/盎司的这一波探底之后，中期前景仍然看好。
此外，美债收益率从1%飙升到5%黄金会被抛售，那是因为黄金没有收益率。但是债券收益率走到5%-10%或10%-20%会是同样逻辑吗？资金除了收益率，还要考虑安全。因此，另外一种场景则是，美债的收益率继续攀升，在突破某个阈值之后，让市场开始相信美国的债务要出现违约，那么金价也会出现飙升，那个时候市场在恐慌的情况下，考虑的就不是收益率，而是资金的安全，即黄金出现避险功能。
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