低通胀率促进进口和出口

商报：通货膨胀率的持续放缓被视为央行政策利率下调的一个因素，预计将支持我国进出口的持续改善。

菲律宾统计管理局(PSA)报告称，今年5月我国出口年增长率为1.9%。

中华银行(RCBC)首席经济学家迈克尔·里卡福特在周三的一份报告中表示，尽管进口年环比收缩8.8%，但其进口额从上月的97.5亿美元升至今年5月的108.4亿美元。

里卡福特表示，由于我国最大的出口产品电子/半导体出口的增加，我国的最新出口数据是六个月来的新高之一。

他将这种改善部分归因于价格上涨速度的放缓，全球石油和其他大宗商品价格的下跌降低了出口商的投入成本，以及对美国地区银行倒闭及其对美国经济衰退风险影响的担忧的缓解。

首先，国内通胀率在今年1月达到8.7%的14年高点后，持续放缓。

今年6月，通胀率从上月的6.1%进一步放缓至5.4%，使六个月的平均水平达到7.2%。

里卡福特表示，由于国际市场上石油和其他商品价格下跌以及披索对美元走强，进口也出现了月度增长，创下了今年年初以来的最高水平。

他表示：“自2022年以来，披索对美元汇率仍相对疲软约9%，这也使进口更加昂贵，从而在一定程度上影响了一些进口的需求，并有助于缩小近几个月的贸易赤字/净进口；但披索汇率相对疲软将有助于出口在全球范围内变得更具价格竞争力。”

迄今为止，我国的贸易赤字为44亿美元，比去年4月下降20.9%，比2022年5月下降9%。

里卡福特说，另一个限制贸易赤字上升的负面因素是国内外更高的利率。

尽管如此，里卡福特表示，持续的“通胀缓解趋势(早些时候增加了投入价格/生产成本)，并最终有助于最终支持利率/借贷成本的放松，特别是到2024年，将支持未来几个月的出口和进口复苏。”

他说，将菲律宾纳入世界上最大的自由贸易协定——中国领导的区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)——预计将有助于吸引外国直接投资到菲律宾，并促进该国成为生产或营销基地以及更大出口市场的准入点。

他补充道：“RCEP还将扩大外国投资者的廉价进口来源，这些投资者在未来几年通过降低进口关税来管理本国各自的全球供应链。鉴于未来几年来自RCEP其他成员国的廉价进口涌入，这也意味着一些国内生产商/供应商的竞争加剧。”