上市银行“发钱季”，40家银行分红5877亿！买银行理财，不如买银行股？

本文来源：时代周报 作者：周梦梅
上市银行进入分红季，多家银行派发大额现金红包。
7月4日，齐鲁银行（601665.SH）发布《2022年年度权益分派实施公告》，共计派发现金红利8.52亿元。
Wind数据显示，截至7月4日，已有25家A股上市银行实施权益分派。目前，A股40家进行分红的上市银行中，近一半的银行股息率超过5%，其中兴业银行(601166.SH)和渝农商行（601077.SH）的股息率更是超过7%。
银行现金类理财产品收益率与银行股息率的倒挂。6月以来，国有大行、股份制银行先后开启新一轮存款 “降息潮 ”，不少存款产品的收益率跌至“2字头”。银行股息率秒杀众多理财产品的收益率，不少投资者声称，“买银行理财不如当银行股东，拿股息”。
相关专家则提醒称，“银行股与银行理财产品是两种不同金融产品，前者属于权益资产，从底层资产及经验看，权益资产市场波动高于理财产品。”


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40家银行合计分红超5800亿元
银行板块是A股中的分红大户。Wind数据显示，2022年42家上市银行中，除青岛农商行和郑州银行不进行分红外，剩下40家银行皆以大额红包回馈股东，合计将派发现金红利5877.03亿元，较2021年度增长7.03%。
银行分红大军中，国有行则是主力军。Wind数据显示，2022年六大行拟派分红超过4000亿元。其中，工商银行以千亿的分红额居首，拟派息总额为1081.69亿元；建设银行（601939.SH）、农业银行(601288.SH)、中国银行(601988.SH)尾随其后，将派发现金股息972.54亿元、777.66亿元、682.98亿元；交通银行(601328.SH)、邮储银行(601658.SH)将派发现金股息277.00亿元、255.74亿元。
上市银行股息率普遍亮眼。据Wind数据，40家进行分红的上市银行中，19家银行股息率超过5%，9家超6%，股息率最高的是兴业银行，高达7.5%。
“稳定的现金分红，反映上市银行整体经营状况良好，现金流稳定，这得益于我国经济韧性及宏观政策支持，商业银行也在积极提升经营效率。” 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对时代周报记者表示，保持稳定现金分红给予投资者稳定可预期回报，将增强投资者获得感与信心。
分红也是银行进行市值管理，回馈股东的手段之一 。招商银行董事长缪建民曾在2022年业绩发布会上表示，作为上市公司，每年都应该对股东保持一定比例的分红。因为投资者投资上市公司目的有两个：赚取资本利得、获取分红。资本利得有很大不确定性，但分红是确定的，所以只有保持一定的分红比例，投资者的收益才能保持相对稳定。
从股价表现来看，今年上半年银行股整体表现亮眼。截至6月30日，A股42家上市银行中有20家实现上涨，其中11家银行的年内涨幅超过10%。中字头的银行受到资金追捧。Wind数据显示，中国银行、交通银行、农业银行三家国有行涨幅最高，均超过了20%。
不过，也有部分银行股价跌幅相对较大，以区域性银行为主，如兰州银行（001227.SZ）、宁波银行(002142.SZ)、成都银行(601838.SH)三家城商行年内收益率分别为-23%、-22%、-19%。
银行股息率远超理财收益率
6月以来，国有大行、股份制银行先后开启新一轮存款降息潮。6月8日，中国银行、农业银行、工商银行、交通银行、建设银行、邮储银行等六大国有行，集体发布《关于调整人民币存款挂牌利率的公告》，纷纷下调人民币存款挂牌利率。
其中，活期存款利率下调5个基点，2年期定期存款挂牌利率下调10个基点，3年期和5年期存款挂牌利率下15个基点。不到两周，股份制银行和部分地方性中小银行迅速跟进。降息后，国有大行和股份行的存款利率已经进入“2.0”时代。
据招商证券统计 ，截至6月15日，银行现金管理类理财平均7天年化收益率为2.25%，其中大行现金管理类平均7日年化收益率为2.08%，股份行为2.36%，城农商行为2.26%。
存款利率下调后，银行现金类理财产品中利率较高的大额存单更加抢手。时代周报记者查询各大银行App发现，目前国有大行中收益超过3%的大额存单已不见踪迹，中小城商行收益率高于3%的大额存单产品也并不容易买到。有的显示售罄，有的则设置了购买门槛，有的需要预约抢购。
“去年理财产品遭遇了‘破净潮’，投资者变得更加保守。”融360数字科技研究院分析师刘银平对时代周报记者解释称，“大额存单安全性高，利率要高于普通定存，银行又是限额发售，市场热度一直较高，尤其是利率较高的3年期大额存单经常出现售罄的情况。”
部分追求高收益率的投资者，转头拥抱高股息的银行股。“银行存款利率太低了，我把存银行的钱直接买了银行股，看中的就是银行的高股息。”一位投资者对时代周记者称，他于2022年7月8日，花12.22万元买了2万股上海银行，今年获得的分红收益约8000元。“上海银行的股息率为6%左右，我持有这只股票大概12年，肯定能翻倍。”
认同“买银行理财不如买银行股的投资者不在少数。“银行股股价走势平稳，长期来看，不仅可以赚取高股息，还能获得股价上涨带来的收益。”多位投资者如此向时代周报记者表示。
建设银行董事长田国立也曾公开表示过类似观点：“我们的股息率已经远远高过理财产品了，同时持有之后还有获利的机会。”2022年3月，他在国新办举行新闻发布会上称，建设银行2005年上市以来，累计派息超过9000亿元，建行A股2019年、2016年股息率分别达到了4.48%、5.05%， H股股息率分别达到了5.66%和6.09%。
“（当前）银行板块估值处于洼地，且股息较高，对于偏向稳健长期价值型资金具有很强的吸引力等。”周茂华表示，同时应客观看待银行理财产品和银行股之间的差异。银行股属于权益资产，银行理财产品的底层资产多投向固收债券类；从波动上看，上市公司股票作为一种风险资产，波动明显高于多数理财产品。
“投资银行股赚取的收益也受到多重因素的影响，银行股分红、银行股价波动，投资入场时点，所得税问题等。”周茂华补充道。