降息！六大国有银行存款利率挥别“3%时代” 老百姓的钱该何去何从？

　　6月8日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等六大国有银行再度集体下调存款挂牌利率。
　　根据各行发布的公告，此次调整后，活期存款利率从此前的0.25%下调至0.2%，2年期定期存款利率下调10个基点至2.05%，3年期定存利率下调15个基点至2.45%，5年定期存款利率下调15个基点至2.5%。
　　这是自去年9月以来国有大行定存利率又一次集体调整。此次调整落地后，各行存款挂牌利率普遍降至2.5%及以下，执行利率上限也正式告别“3%时代”。
　　1.这次“动作”可不小！
　　
　　3年期、5年期定存降幅达15个基点
　　工行官网显示，该银行6月8日下调人民币活期存款利率，从0.25%下调至0.2%；并下调两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率分别至2.05%、2.45%、2.5%，此前分别为2.15%、2.6%、2.65%。
　　农行、建行、中行、交行人民币活期存款利率也下调至0.2%。在定期存款方面，三个月、六个月、一年、两年、三年、五年期年利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.05%、2.45%、2.50%；零存整取、整存零取、存本取息方面，一年期、三年期、五年期分别为1.25%、1.45%、1.45%。定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打6折执行。
　　值得注意的是，长期存款成本是此次大行主要的压降对象，3年期、5年期均下调了15个基点，这主要是因为当前中长期存款利率远高于同期市场利率，此番下调利于防范因利率“倒挂”引发的资金空转问题。中信证券银行组研报此前预计，大行调降存款利率，主要影响高于市场利率的长端存款利率，进一步缓解大行负债端压力。对于全行业而言，不排除后续股份行和城农商行根据自身经营与供求状况，跟进调降存款利率。
　　此外，各行3个月、6个月及1年期定存利率保持不变，部分银行推出的零存整取、整存领取、存本取息品种的挂牌利率保持不变，通知存款挂牌利率保持不变。
　　相对来看，中长期存款利率成为调整重点。
　　2.为什么要调整？
　　
　　净息差变小 利润空间被挤压
　　
　　银行“压力山大”
　　光大证券首席金融业分析师王一峰表示，2023年开年以来，企业与居民存款均继续呈现明显的定期化特征。对于头部银行而言，因核心负债占比更高，受存款定期化拖累更为明显。银行体系净息差收窄压力仍存，净利息收入增速有进一步下行趋势，迫切需要银行体系进一步加强负债成本管控，增强银行体系抗风险能力，进而稳定净利息收入水平。
　　兴业研究则表示，纵观2020年疫情暴发以来的几轮存款利率下行可以发现，存款利率下调通常需要融资需求转弱、贷款利率缺乏进一步下行的动力或商业银行净息差承压等触发因素。
　　也有媒体分析认为，我国银行的存款利率之所以出现下降，直接原因还是因为贷款利率持续下调。2022年，我国LPR（贷款市场报价利率）连续下调了3次，1年期到5年期的LPR累计下降幅度大概在15-35个基点。从银行的角度来看，贷款利率下降，意味着净息差变小，利润空间被挤压。按照银监会的数据，去年我国商业银行的净息差为1.91%，这也是过去十多年来首次跌破2%，更有多家上市银行的净息差低于1.8%的警戒线。
　　对于银行而言，贷款利率持续下降之后，如果存款利率不随之下降，业绩压力就会越来越大。所以在这样的背景下，去年9月份，国有大行率先下调了存款利率，到了今年二季度，很多中小银行也开始对存款降息。
　　除了贷款利率导致净息差缩小的压力，更深层次的原因还在于实体经济对于贷款的需求不足。尤其是对于中小银行而言，如果实体经济的贷款需求下降，中小银行通过高息揽储争抢过来的资金，如果不能有效放贷给企业，就成了烫手的山芋，其高息揽储的动力也会随之下降。
　　
　　3.中小行跟不跟？
　　
　　上次的降息“虽迟但到”
　　
　　这次大概率也会跟进
　　
　　2022年，全国性银行就在4月、9月两次下调存款利率。只不过，第一次主要对3年期、5年期大额存单进行下调；第二次时，多个品种期限的定期存款下调5～15个基点，尤其是收益较高的3年期、5年期定存利率下调幅度最大，最高下调15个基点至2.6%、2.65%。
　　今年以来，多家城商行、农商行、村镇银行等中小银行加入调息阵营，纷纷下调存款挂牌利率。此外，通知存款、协定存款利率加点上限也受到限制。就在不久前的5月，渤海、恒丰、浙商加入降息序列，至此全国多地20余家中小银行密集下调人民币存款挂牌利率，但此举被外界解读为是去年未跟进调整而进行的“补降”。
　　对此，中国人民银行货币政策司司长邹澜此前公开表示，在市场利率整体已明显下降的情况下，商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况，灵活调整存款利率，不同银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异。
　　随着六大行调降存款利率，中小行跟进降息预期亦再度升温。光大银行金融分析师周茂华表示，中小银行有望梯次跟进调降，部分中小银行由于融资渠道窄、成本相对高等，净息差压力大，有调降存款利率需求，而此举还有助于稳定存款市场秩序。
　　中金公司研报也认为，考虑到新版《合格审慎评估实施办法》增加了对存款利率合意调整幅度的考核，预计后续中小银行有望跟进下调。
　　4.都有什么影响？
　　
　　理财市场有望回暖
　　
　　贷款利率或随之下调
　　有银行分析人士认为，在市场利率整体已明显下降的情况下，银行存款利率进一步下调，有望提振资本市场资金面，促进“存款搬家”，为市场带来增量资金。
　　周茂华认为，降息有助于更好服务实体经济，银行可以充分利用存款利率市场化调节机制，合理降低存款利率，有助于降低负债综合成本，缓解经营压力，并为银行进一步合理让利实体经济薄弱环节和重点新兴领域拓展空间。
　　“此外，降息将助力银行理财市场回暖。”周茂华解释道，存款类产品利率下调，国内经济稳步复苏，加之此前金融资产长时间调整、整体估值低洼，带动市场风险偏好回暖，年初以来，理财产品净值呈现回暖态势，有助于带动部分居民储蓄存款资金重新回流至理财产品，并且理财市场回暖对债券和权益市场也会形成一定正反馈。
　　“对资本市场而言，银行合理调降负债成本，缓解了银行净息差压力，拓展了服务实体经济空间，进一步夯实实体经济复苏基础，提升市场流动性，加之目前股市估值低洼等，整体利好市场风险偏好。”周茂华说。
　　此外，有市场分析认为，存款利率降低，意味着LPR下降空间打开。王一峰近日表示，存款“再降息”为LPR报价下调提供缓冲垫，三季度不排除择机启动MLF（中期借贷便利）降息。“开年至今，自律机制引导商业银行落地了一系列降低存款成本的政策，但由于存款定期化加剧，银行体系净息差压力仍大，贷款报价机制不足以驱动商业银行单独主动下调LPR。若定期存款利率再度下调，则可能为LPR报价下调打开窗口。”
　　中金公司称，当前融资成本已非经济核心矛盾，更重要是通过财政、基建、房地产政策稳定市场预期。但考虑到LPR形成机制为“MLF+加点”，加点取决于资金成本、市场供求、风险溢价等，因此不排除银行负债成本下调带动LPR单边下调。
　　资深财经观察人士周文豪认为，存款利率下调，除了有缓解银行资金成本必要，也是为后续贷款利率进一步下调做准备。不论下调存款或贷款利率，都是为刺激投资促经济复苏。但在这过程中，或许贷款利率下调不会一蹴而就，节奏可能会相对缓慢。
　　5.新低之后还会更低吗？
　　
　　存款利率总体趋于下行
　　
　　但空间有限
　　今年下半年，存款利率是否可能进一步下调？多位银行业人士在接受记者采访时表示，未来一段时间，存款利率下调仍然是大趋势，但空间有限。
　　“预计年内再度下调可能性下降。”周茂华指出，一是经过两轮存款利率调降后，银行整体净息差压力有一定缓解；二是国内经济呈现稳步复苏态势；三是存款利率下调影响面大，备受关注，需要对两轮银行存款利率下调的具体影响进行观察评估。
　　中信证券银行业首席分析师肖斐斐认为，降低银行存款成本仍属今年重点方向，这既有助于银行降低负债成本，还有助于银行增强支持实体经济能力。
　　“预计接下来存款利率仍有下调可能。”招联首席研究员董希淼表示，但考虑目前存款利率已经处于较低水平，随着宏观经济复苏、融资需求上升，未来存款利率下降空间相对有限。
　　“对比全球主要经济体的持续加息与缩表，中国利率在持续降息之下目前已处在较低水平。”IPG首席经济学家柏文喜也认为，根据目前中国宏观经济的态势来看，为维护宏观向好的势头和在扩张性货币政策之下改善商业银行的基本面，今年下半年存款利率还有可能进一步下调。
　　“本次银行存款利率调整幅度较小，后续仍有进一步下降的空间。”中泰证券研究所所长戴志锋表示，在居民超额储蓄高增、消费复苏较慢、银行息差压力等多重因素叠加的背景下，监管层和银行都有动力推动存款利率下调：一方面监管层有动力持续推动存款利率下调，以保障银行合理利差，从而增加银行支持实体经济的动力；另一方面，资本市场和理财市场缓慢回暖，居民避险情绪仍处高位，存款规模持续增长，在负债端揽储压力较小的基础上，银行自身也有动力下调存款利率来保障合理利差。
　　中金公司研报认为，此次降息后，未来1-2年存款平均利率仍有约20基点下调空间。若假设存款利率跟随贷款利率调降，存款利率或将下调至2017年水平。
　　6.要想财理你 还能咋理财？
　　
　　不能承受股市、房产高风险
　　
　　就得忍受低存款利率
　　疫情几年来，我国民众的风险防范意识上升，越来越多的人开始大幅增加存款储蓄，以应对未来的不时之需。去年我国居民的新增储蓄将近18万亿元，创下有记录以来的新高，比上年大幅增长了8成，今年一季度继续高速增长了10万亿元。
　　在我国民众的资金纷纷涌向银行存款之际，银行存款利率集体下降，对于民众的影响显而易见，钱放到哪里让很多人拿不定主意了。
　　过去几年，很多人对银行理财颇为青睐，但2022年以来，银行理财市场突然变脸，大量银行理财产品出现亏损，让很多民众纷纷撤出，转而投向更加安全的银行存款。
　　但随着此次5年期存款利率跌破3%，银行存款利率已经变得越来越鸡肋，对大多数民众而言，股市和房产的风险太大，没有更好的投资理财途径，还是不得不继续忍受更低的存款利率。
　　此次银行集体下降存款利率，还有一层隐藏的含义——有银行分析人士认为，在市场利率整体已明显下降的情况下，银行存款利率进一步下调，有望降低我国的高储蓄率，提振资本市场资金面，促进“存款搬家”，为市场带来增量资金，借此刺激我国的消费。