苹果：如果不缺货，上季度iPhone销量本该会大幅增长

2月3日消息，苹果公司于周四美股盘后发布了2023财年第一财季财报。财报显示，苹果第一财季净营收为1171.54亿美元，同比下滑5.49%，超过分析师预期；净利润为300亿美元，同比下滑13.4%；摊薄后每股收益1.88美元，同比下滑10.9%。
在连续四个季度收入都在190亿美元左右之后，苹果服务业务终于突破了200亿美元大关，创下了208亿美元的新纪录。iPad的表现也很强劲，营收接近94亿美元，高于去年同期的72亿美元。但这不足以抵消iPhone营收从716亿美元下降至658亿美元的影响。Mac的收入也从109亿美元大幅下降到77亿美元，因为苹果在本季度没有发布任何更新的Mac电脑。
财报发布后，苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）、首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）等高管出席了财报电话会议，并现场回答了分析师提问。
以下为财报电话会议实录：
首先，库克在开场白中强调，苹果营收在多个地区创下了新的纪录，尽管营收同比下降了5%，但他对自己的团队和他们每天所做的工作“充满信心”。
库克概括了影响营收表现的三个因素：1）外汇逆风造成了800个基点的不利影响，否则苹果在多个地区的营收表现都会更好；2）受疫情影响，iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供应受到限制；3）具有挑战性的宏观经济环境，包括通货膨胀和疫情的持久影响等。
尽管iPhone营收同比下降8%，但库克称苹果在第一财季“实现了一个真正令人难以置信的里程碑”，其活跃设备超过了20亿台，是七年前的两倍。应用商店订阅收入增长了两位数，苹果的付费订阅用户超过9.35亿。
库克重点强调了苹果为保护环境所作出的努力。比如最新款Mac mini和MacBook Pro外壳使用了100%的回收铝，所有磁铁都使用了回收稀土元素。在HomePod中，在电路板印刷中使用100%回收的黄金。
最后，库克称比以往任何时候都“对苹果的未来更有信心”。
马斯特里将重点放在了服务业务上，该部门营收创下新历史记录，同比增长6%。在美洲、欧洲和亚太地区，苹果的云计算、支付、音乐服务收入都创下了历史新高。
随着苹果采取措施应对不利的宏观环境，143亿美元的运营支出明显低于预期。运营现金流依然强劲，达到340亿美元。
以下为分析师提问：
问：你们提到供应链正恢复正常，但我们仍然看到某些科技产品出现供应中断的情况。你们需要做什么才能使苹果业务免受这些间歇性供应中断的影响？这对利润率和资产负债表有何影响？
答：从供应的角度来看，从11月初到12月份的大部分时间都出现了中断。但从供应链的角度来看，我们现在处于生产符合我们需求的阶段。供应问题正被解决，将来我们将在任何地方制造我们的产品。以iPhone为例，其零部件来自世界各地，并最终需要在3个国家完成组装。随着时间的推移，我们将继续对其进行改进和优化。回顾过去三年，由于疫情爆发和硅短缺等问题，这是一段相当困难的时期。但总的来说，我们已经构建起弹性供应链。就第一财季的供应而言，我认为当季大多数产品都保证了不错的供应。
问：我更关注毛利率的问题，特别是43.5%-44.5%的指引相当强劲。你们如何计算出这些数据的？展望未来，我们应该如何看待外汇影响？
答：我们第一财季的利润率很高，达到43%。12月份，我们从季节性因素中获益，整体情况十分有利。外汇目前是一个大问题。去年12月，环比下跌了110个基点，同比下跌300个基点，因此外汇在过去12个月中发生了很大变化。至于第二财季，我们预计利润率将增长至43.5%到44.5%，因为我们在削减成本方面做了大量工作。随着假日季结束，外汇仍为负值，环比约为50个基点，但这缓解了过去几周美元小幅走弱的趋势，希望情况将有所改善。不过，目前我们的利润率处于良好状态。
问：你能谈谈中国的业务吗？你看到的是生产方面的问题，但我指的是需求方面的问题。春节过后，你看到中国消费者回来了吗？
答：在第一财季，我们在大中华区的营收下降了7%，但按照固定汇率计算依然实现了增长，尽管供应受到了严重限制。显然，中国防疫措施也影响了我们第一财季的需求。不过我们看到门店的客流量与11月份相比有了明显的变化，需求也随之发生了变化。
问：你们声称现在有20亿台活跃设备，同比增加了2亿台。从你们提供的数据来看，新设备的增长最为强劲。你能提供一些有关iPhone用户人数的具体数据吗？你们在新用户群体中发现了哪些与过去相似或不同的地方吗？

答：苹果现在活跃的用户设备超过20亿台，我们在每个地理细分市场和产品类别上都创下了纪录，因此发生了广泛的变化。我要澄清下，这个数字同比增长了1.5亿台。在上份财报中，我们报告称活跃设备为18.5亿台，这令我们感到非常自豪。在几个新兴市场实现了强劲的两位数增长，这对我们非常重要。印度和巴西就是两个例子。增长非常强劲，显然这是未来的好兆头。
问：第一财季受到生产挑战的影响，你们是否大致了解iPhone目前的渠道库存水平？有关iPhone需求减少以及人们将升级推迟到今年晚些时候的数据代表了什么？
答：关于iPhone渠道库存，鉴于iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供应挑战，在第一财季结束时显然低于我们的目标区间。一年前，由于上年同期同样存在供应挑战，我们在第四季度结束时的渠道库存同样低于目标区间，但这是完全不同的问题。我们估计，如果不是因为供应短缺，iPhone销量本应该会大幅增长。
问：你们如何看待AI的角色，特别是在服务领域。要想扩大货币化，你们如何在战略上部署它？
答：就如何丰富客户的生活而言，AI拥有令人难以置信的潜力，只需看看我们在去年秋季发布的那些产品，如具有碰撞检测、跌倒检测以及心电检测等功能的产品。这些东西帮助拯救了人们的生命。巨大的潜力将影响我们所做的一切。横向技术不是纵向技术，所以它将影响我们拥有的每一种产品和服务。
问：从历史上看，由于生产问题，消费者的行为通常会发生改变？他们是转向低端机型，还是推迟升级？
答：很难给出真正的答案，因为这需要大量的数据支持。
问：在过去几年，服务业务增长真的很快。你们认为是什么推动了未来客户相对于每用户平均收入（ARPU）的增长？
答：有很多因素，首先就是用户数量，它是服务业务增长的引擎。新兴市场用户越来越快的增长，使我们拥有了更大的潜在客户群。此外，我们生态系统中已有客户的参与度也在持续增长。交易账户和付费账户都实现了两位数的增长，因此这对未来来说是一个非常好的兆头。随着时间的推移，许多交易账户会转移到付费账户。另一个方面是继续改善我们的服务范围和质量。Apple Pay就是很好的例子，它始于美国，目前已经扩展至70个市场，数以百万计的商家，支付服务推动我们的营收创造了新高。正如你在过去几年中所看到的那样，我们随着时间的推移推出了新的服务。我们对此感到非常兴奋，当我们看到我们客户群的行为时，我们认为我们的服务业务前景光明。
问：关于新兴市场，印度取得了很大进展。我想要了解苹果在中国和印度的市场份额，以及预计在这些地区渴望达到的份额是多少？
答：苹果第一财季在印度创造了新的季度收入纪录，同比增长强劲，达到了两位数。我们对这样的表现感到非常满意。对我们来说，印度是一个非常令人兴奋的市场，也是一个主要的关注点。我们在2020年把网店带到了印度，我们很快就会把线下门店开到那里，并非常重视这个市场。我们在分期付款和以旧换新方面做了很多工作，让产品变得更实惠，让人们有更多的选择。这里有很多事情要做，从本质上讲，我们是在借鉴多年前在中国学到的东西，以及我们如何扩大在中国市场份额的经验，并将其运用到实践中。我们目前没有确切的市场份额目标，但你可以从市场份额的角度看到，尽管在供应方面存在挑战，但我们上个季度在全球范围内通过iPhone实现了增长。我不认为这两个市场会有什么不同。
问：我想问个关于定价的问题。你们在美国和其他地区的制造成本可能比你们现在正在建设的工厂更贵，相对于产品价格小幅上涨，你们有没有研究过需求的弹性?
答：我们在这方面有经验，但就产品成本而言，我们不一定能得出相同的结论。我们不知道在这会产生什么影响，我们都希望成为台积电在亚利桑那州的最大客户，我们很自豪能参与其中。这就是我想说的。
问：我们如何比较过去几年Pro版iPhone和非Pro版iPhone的周期？转向更高的平均售价（ASP）是可持续的，还是在支出环境收紧的情况下会发生逆转？
答：iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的表现非常好，直到我们出现供应短缺，无法满足用户需求。这绝对是个强大的Pro版机型升级周期。我认为有很多原因，但最重要的一点就是产品。创新就是产品，我们对去年9月份发布的产品感到非常满意，并为我们正满足用户需求而感到自豪。
问：在这种艰难的宏观环境下，转向更高的平均价格是可持续的吗？
答：我不想对此进行预测，但我想说，智能手机已经成为人们生活中不可或缺的一部分，它包含了他们的联系人、健康信息、银行信息、智能家居以及他们生活的许多不同部分。对于许多人来说，这还是一种支付工具。在这个领域，我认为人们愿意竭尽全力去买他们能负担得起的最好的东西。
问：鉴于苹果设备用户数量从10亿增长到20亿，我们应该如何看待在这段时间内服务业务的渗透率和为服务业务付费的用户增长情况？与用户数量相比，服务业务的增长速度有多快？
答：我们始终在追踪这些情况，这对我们来说非常重要。在过去的7年里，随着我们的用户人数翻了一番，我们看到用户在平台上的参与度越来越高。这种情况发生在用户在该平台上交易，然后转为付费账户，开始为某些服务付费。这一比例往往会随着时间的推移而增长。我们在发达市场和新兴市场都看到了这种趋势。我们让我们的用户更容易参与到这个平台上来，我们在许多国家有多种支付方式，我们让探索更多服务变得更容易。在过去的7年里，我们在这个平台上增加了很多服务。随着时间的推移，更高的参与度意味着更高的付费用户比例。
问：你们之前提到了印度。我们现在是否进入了一个机会更多的市场，因为印度正在部署更快的传输速度，而你们在那里的业务却还不够大。分散经营风险，不局限于一个国家，开设门店，现在比以往任何时候都更有机会吗?
答：实际上，我们疫情期间在印度做得相当好，我现在更乐观。这就是我们在那里投资零售和在线商店的原因。苹果正在那里投入大量精力，我非常看好印度市场的未来。
问：服务业务的整体表现好于预期，服务业务的哪些方面让你们感到惊讶？
答：主要是我们看到用户的参与度，这反映在付费订阅中。我们在云服务、支付服务、音乐方面都取得了很好的成绩。我们有许多类别的服务都创造了新的纪录，并且表现比我们第一财季开始的预期更好。如果按固定汇率来看，我们的服务业务增长了两位数，而一年前的增幅也达到24%。显然，我们看到的是持续性增长。
问：在审视硬件产品和服务业务表现时，你们如何评估宏观经济走软的影响？
答：产品和服务方面都会受到影响，其中受到影响最大的是Mac和可穿戴设备，你可以从财报数字中看出这一点。受到影响最小的可能是iPhone。
问：PC行业预计出货量将会下降，Mac电脑的整体出货量会受到怎样的影响？
答：正如你所说，这个行业正面临着挑战。PC行业正在萎缩，我不想预测今年的走势。我们有个规模很大的市场，苹果所占市场份额很低，我们凭借Apple Silicon具有很强的竞争优势，所以从战略上讲，我们在市场中处于有利地位，尽管我认为短期内会遭遇一些挑战。（小小）