切换到宽版
开启辅助访问
登录
立即注册
搜索
搜索
搜索
首页
Portal
论坛
同城
人才网
工具
菲龙网工具
个人中心
关于我们
每日签到
本地新闻
时事评论
华人世界
中国新闻
新闻视频
国际新闻
娱乐新闻
科技新闻
菲龙广场
房产网
菲龙速聘
二手交易
便民电话
美食餐厅
旅游签证
物流速运
商品买卖
二手车市场
严选
话费充值
便民电话
贺词页面
瀑布流页
汇率查询
APP下载
每日签到
我的任务
道具商店
每日签到
我的任务
道具商店
更改用户名
关于菲龙网
About US
联系菲龙网
活动回顾
加入我们
本版
用户
菲龙网
»
论坛
›
新闻频道
›
菲律宾新闻
›
十大券商看后市|不必过于悲观,市场中期修复基础正不断 ...
菲龙网编辑部7
有 744 人收听 TA
144230
主题
144247
回复
170243
积分
收听TA
发消息
加好友
本文来自
菲律宾新闻
订阅
|
收藏
(
2990
)
菲龙网编辑部7发布过的帖子
0/203
国家互联网信息办公室就《人工智能生成合成内容标识办法(征求意见稿)》公开征求意见
0/168
连接1000个源头产地,1688做了个产业带“大众点评”
0/161
2024电子商务大会:上半年网上零售额超7万亿,老年人成网购消费新力量
0/129
国家网信办:互联网应用程序分发平台在应用程序上架或上线审核时 应当核验服务提供者是否按要求提供生成合成内容标识功能
0/129
国家网信办就《人工智能生成合成内容标识办法(征求意见稿)》公开征求意见
0/130
国家网信办:提供网络信息内容传播平台服务的服务提供者应当采取措施 规范生成合成内容传播活动
0/137
国家网信办发布《人工智能生成合成内容标识办法(征求意见稿)》
0/126
国家网信办:互联网应用程序分发平台在应用程序上架或上线审核时 应当核验服务提供者是否按要求提供生成合成内容标识功能
0/136
国家网信办就《人工智能生成合成内容标识办法(征求意见稿...
查看TA的全部帖子>>
十大券商看后市|不必过于悲观,市场中期修复基础正不断夯实
时间:2022-10-31 11:37
0
775
|
复制链接
|
互动交流
显示全部楼层
阅读模式
直达楼层
马上注册,结交更多好友
您需要
登录
才可以下载或查看,没有账号?
立即注册
x
A股三季报披露收官,交易时间也即将进入11月份,市场行情将如何演绎呢?
澎湃新闻搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,当前A股资产价格和情绪指标已处于历史较为极端位置,因此对后续市场环境不必过于悲观。同时,随着市场中期修复基础的夯实,本轮市场底部有望二次确认。
中金公司表示,站在当前时点来看,虽然市场不确定性仍在,短期投资者悲观预期的调整可能需要更多积极催化因素,但当前资产价格已经计入了相对悲观的预期,市场部分估值和情绪指标已经处于历史较为极端位置,对后续市场环境不必过于悲观。
中信建投证券也指出,虽然当前A股难以出现大级别上涨,投资者应保持合理预期耐心磨底。不过,当前市场已经处于历史低位,这意味着当前A股权益资产中长期配置性价比极高,进一步下跌空间有限,不宜过度悲观。
“随着国内基本面和政策预期日益明朗,美联储11月预计如期加息和美国中期选举落地,人民币快速贬值压力的顶点已过等,夯实了市场中期修复基础,本轮市场底部将二次确认,并带来右侧更好买点。”中信证券认为。
配置方面,确定性成为多家券商关注的焦点。
国泰君安证券表示,尽管目前股票估值处在较低的水平,但短期市场仍会面临一定的挑战。因此,下一阶段投资重点,在于政策供给与盈利增长的确定性。
“A股短期情绪化交易的集中释放,将带来月度级别行情的更好买点,建议投资者坚持均衡配置,并围绕政策确定性强的品种展开。”中信证券指出。
中信证券:本轮市场底部将二次确认
随着国内基本面和政策预期日益明朗,美联储11月预计如期加息和美国中期选举落地,人民币快速贬值压力的顶点已过等,夯实了市场中期修复基础,本轮市场底部将二次确认,并带来右侧更好买点。
配置方面,A股短期情绪化交易的集中释放,带来月度级别行情的更好买点,建议投资者坚持均衡配置,围绕明年有估值切换空间和政策确定性强的品种展开。
中金公司:部分市场估值已处于历史较为极端位置
站在当前时点来看,虽然市场不确定性仍在,短期投资者悲观预期的调整可能需要更多积极催化因素,但是考虑当前资产价格已经计入了相对悲观的预期,市场部分估值和情绪指标已经处于历史较为极端位置,对后续市场环境不必过于悲观。
接下来,市场转机可能需要关注更多潜在的催化剂,如前期的政策发力向实体经济传导的顺畅,以及海外紧缩和地缘风险影响出现明显缓解等。
中期来看,中国内需潜力大、当前政策约束相对少、改革与挖潜空间足,如果政策及时适度发力,从6-12个月的角度看市场机遇大于风险。
配置方面,建议投资者以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长板块当前整体预期不算低、仓位依然相对重,系统性配置机会可能还需要观察,可自下而上把握结构性机会。
中信建投证券:耐心磨底
展望后市,当前的磨底仍将继续。受增量资金不足等因素的影响,叠加可能的外部因素风险,当前A股难以出现大级别上涨,投资者应保持合理预期,耐心磨底。
不过,当前市场已经处于历史低位,A股隐含风险溢价已经明显超过近8年以来90%分位的水平,处于近年来最高位置,这意味着当前A股权益资产中长期配置性价比极高,进一步下跌空间有限,不宜过度悲观。
此外,虽然基本面组合偏弱,但流动性预期和风险偏好的变化,尤其是美债利率的下行,很可能是未来一个潜在积极因素。
配置方面,考虑到产业周期及景气弹性边际变化均不大,建议投资者操作上逢低布局不追高,并关注三条主线:一是内需稳定长逻辑和政策改善的医药;二是结构性景气的风光储、军工等;三是信创、半导体设备和材料、军工等。
国泰君安证券:短期市场仍面临一定挑战
展望后市,尽管目前股票估值处在较低的水平,但在预期层面缺乏改善的边际,短期市场仍会面临一定的挑战。
不过,虽然经济预期模糊,但结构性产业政策却相对清晰。因此,当下股票策略更适合围绕政策与产业主题,打游击战与运动战。同时,随着景气改善变得越来越稀缺,增长的确定性将变得越来越重要,盈利放缓正在从结构性放缓向广谱性放缓扩散。
配置方面,下一阶段投资重点在于政策供给与盈利增长的确定性,建议投资者围绕内需“找机会”,并关注三条主线:一是转型升级的军工、通信、高端装备、医疗器械等;二是新材料的钢铁、有色、化工等;三是能源安全与粮食安全的煤炭、石油石化、种业等。
海通证券:市场处在大的底部区域
回顾历史,2008年至2022年6月30日有29个行业、共计200次陷入过“双低”(估值、基金持仓占比的历史分位均低于20%)状态。历史数据显示,行业出现“双低”特征后,上涨概率、涨幅随时间拉长而提升,其中消费、科技类行业“双低”后胜率和涨幅更高。
当前,医药、纺服、家电、计算机、传媒、银行、保险、证券、建材估值和基金持仓分位数都低于20%。产业链方面,数字经济也基本处于“双低”状态。
借鉴历史,行业进入“双低”状态后,催化剂的出现也必不可少,典型代表有2009年汽车、2016年家电以及2017年食品。展望后市,数字经济方面,政策支持下智慧城市加速落地或成行情催化剂。
立足当前,估值和基本面指标指向市场处在历史大底,稳增长落地见效或是行情的催化剂。目前“双低”行业中,TMT相关的数字经济潜力大;另外,建议重视高景气的新能源。
广发证券:A股下行风险有限
当前,A股股权风险溢价(ERP)已达87.5%的历史分位,并已超过均值+1X标准差水位,下行风险有限。在市场整体回调及三季报密集落地之际,经历估值消化与盈利预期调整之后,可以重估各行业当下股价对于未来业绩的透支程度,综合比较各行业性价比。
近期,内外资流向显示出减仓权重行业、持股风格趋于均衡的共识。目前,PPI-CPI剪刀差加速收敛(农业、零售、食品、非白酒)及“国家安全”(计算机、农业、军工、半导体设备和材料等)已有增配迹象。
展望后市,建议配置线索沿着“国家安全”和“行业景气”确定性展开。具体到行业,建议关注:一是赔率较优、胜率改善的价值板块,如地产龙头、煤炭;二是“再加杠杆”成长扩散方向,如组件龙头、储能、动力电池、风电;三是景气企稳、PPI-CPI传导受益的家电、农业。此外,主题投资方面建议关注“国家安全”,如国产软件、医疗设备。
兴业证券:关注三条修复主线
近期,外部风险仍在持续冲击市场,海外市场动荡、大国博弈、地缘政治冲突、人民币汇率贬值仍在持续抑制市场风险偏好。但从估值、风险溢价、机构仓位来看,当前市场已处于高性价比的底部区间。当海外风险因素逐渐缓和、国内市场主线更加清晰,市场有望逐步迎来修复。
展望后市,建议重点关注“信军医”(计算机、军工、医药)、“新半军”(新能源、半导体、军工)、“新基建”三条修复主线。
具体而言,“信军医”短期仍有进一步上行的动力,当前位置的配置价值已经凸显。“新半军”拥挤度仍处于中低水平,近期主力资金出现净流入拐点,多路资金加仓。“新基建”符合未来数年的数字经济发展趋势,后续围绕新基建、数字产业化以及为传统产业赋能的工业互联网、智慧城市、智慧农业、智能交通等都大有可为。
平安证券:布局结构性机会
上周A股市场经历了较大波动。从基本面影响来看,国内基本面修复仍有波折,疫情扰动加大;上市公司三季报业绩承压;代表需求的螺纹钢价格持续调整。
从资金结构来看,内外资预期分化,外资加大扰动。一是北上资金上周净流出规模超出120亿。二是港股调整幅度较A股更大,上周恒生指数和恒生科技指数的下跌幅度在8%以上。三是汇率压力仍在,最新离岸人民币汇率在7.27左右。另外,海外不确定性当前仍在博弈,黄金价格在近期美联储加息风险缓释的情况下逐步企稳,COMEX黄金期货价格有小幅回升。
整体来看,当前市场已处于底部区间,国内不确定性预期有望陆续落地,但是海外不确定性尚待出清,因此博弈仍会加剧,波动仍会加大。不过,结构性机会边际增加,特别是中长期预期更为明确的信创板块、制造成长板块以及医药板块(中药)等。
光大证券:拐点将至,关注安全及高弹性两条主线
A股市场经历了前期的密集调整之后,当前已经处于较低的估值水平之下。在没有新的外部风险出现的情况之下,市场目前已经具有了较高的性价比。不过,未来的上涨可能不是一蹴而就的,在当前的位置市场可能还会经历一段时间的磨底过程,直到未来转机的出现。
四季度中市场或将迎来中期拐点。对于之后的市场,基本面的二次拐点将至关重要,而基本面的主要压制因素在于地产及疫情。四季度,地产销售与居民消费数据很可能均会出现好转,叠加海外成本上升带来的国内出口上行以及海外政治风险的下行,共同促进市场上行。
展望后市,建议关注安全及高弹性两条主线。一方面,在“以新安全格局保障新发展格局”的大背景下,“安全”很可能会成为资本市场中的长期主线,建议积极关注半导体、计算机、通信、国防军工等领域的投资机会。另一方面,考虑到市场拐点将至,当前可逐步布局弹性品种。7月5日市场持续调整以来,建筑材料、食品饮料、电子、汽车、电力设备及医药生物的回调幅度较大,可逐步布局。
华西证券:不宜过度悲观
当前,市场已计入较多悲观预期,从估值、机构仓位、风险溢价等维度来看,处于底部区间概率较大。整体而言,当前位置不宜过度悲观,后续A股有望以时间换空间,需观察国内外积极因素的催化。
具体而言,海外方面,需关注11月美联储议息会议落地后市场预期走向。国内方面,可持续关注稳增长政策的持续见效等。
行业配置上,建议投资者关注三条主线:一是新能源板块细分高景气度领域的储能、风、光等;二是国家安全相关领域的信创、军工、半导体等;三是地产等。
回复
举报
高级模式
B
Color
Image
Link
Quote
Code
Smilies
您需要登录后才可以回帖
登录
|
立即注册
点我进行验证
本版积分规则
发表回复
回帖后跳转到最后一页
关闭
站长推荐
/2
【点击免费下载】菲龙网移动APP客户端
【点击免费下载】菲龙网移动APP客户端,新闻/娱乐/生活资讯生活通,带你了解菲律宾多一点!
查看 »
这件事被多人提起,周六周日到底发生了什么?
第三届菲律宾华人线下招聘会精彩回顾
查看 »
快速回复
返回列表
返回顶部