寒气传递，讯飞能靠教育、医疗等“社会刚需”过冬吗？

【文/观察者网 吕栋 编辑/周远方】
“在当前的大背景下，中国需要一批企业站出来，成为一个国家的中流砥柱。我们相信讯飞是人工智能时代的引领者，未来能够代表中国参与全球人工智能产业的激烈竞争。”8月23日，科大讯飞董秘江涛在2022年中期业绩会上开场说道。
2022年上半年，全球通胀、国内疫情反复、供应链被扰乱，经济大环境的恶化让科大讯飞感受到寒意的同时，也给其“千亿营收”计划带来更多不确定性。
财报显示，科大讯飞2022年上半年营收刚过80亿，增速较去年有所放缓。在寒武纪、商汤科技等公司股价影响下，科大讯飞本期公允价值变动收益明显减少，拖累归母净利润同比下滑超过三成。
去年提出的“到2025年实现千亿营收”的目标还能否实现，如何在不确定性的时代寻找确定性？
科大讯飞董事长刘庆峰在业绩会上频繁提到一个词——“社会刚需”，正是这个词让他“信心很足”。
他表示，科大讯飞布局的智慧教育、智慧医疗等赛道都是真正的社会刚需，不是可有可无的事，在新基建和社会智能化改造中，“讯飞这样的企业会优先获得阳光雨露，优先承担社会责任，同时获得增长机会。”

科大讯飞股价走势
资本市场上，科大讯飞昨日（8月23日）小幅收红，今天收跌逾4%，目前市值不足900亿元。在昨天的业绩会上，江涛提到，今年二季度该公司启动了2008年上市以来的首次回购，规模不低于5亿元，“这也是用实际行动告诉资本市场，科大讯飞的股价现在是被低估的。”
“每个企业都面临一场大考”
8月23日下午，华为内部论坛上线一篇关于要转变经营方针的文章。任正非在该文中提到，全球经济将面临着衰退、消费能力下降的情况，华为应改变思路和经营方针，把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，“把寒气传递给每个人”。
几乎在同一时间，在距深圳华为总部一千多公里之外的合肥，科大讯飞的高管们也在业绩会上透露出一些“寒气”：在当前全球经济下行的背景下，中国经济还面临着西方脱钩打压、疫情反复的双重考验，每个企业都面临着一场大考。
在这场大考中，被视为中国人工智能头部企业的科大讯飞，上半年又拿出怎样的成绩呢？财报显示，2022年上半年，科大讯飞实现营收80.23亿元，同比增长26.97%；归母净利润2.78亿元，同比下滑33.57%。
单从增速来看，科大讯飞上半年的表现明显不如去年同期。2021年上半年，该公司营收和净利润增速分别为45.28%和62.12%，主要业务板块的增速和毛利率表现也比今年更好。
科大讯飞董秘江涛在业绩会上提到，今年上半年净利润同比下滑34%，主要是因为该公司持股的三人行、寒武纪和商汤科技等公司股价波动，进而导致科大讯飞公允价值变动收益金额较上年同期减少2.73亿元所致。

寒武纪股价走势
“三家公司都是科大讯飞在天使轮投资的，成本相对较低，现在都有了非常大的增幅。扣除公允价值变动损益后，科大讯飞上半年归母净利润的同比增幅将达到43%，扣除非经常损益后的归母净利润同比增幅也达到33%。”江涛说道。
根据财报，科大讯飞今年上半年的非经常损益项目中有两项指标值得关注：一是政府补助达2.28亿元，占利润总额的99.13%；二是持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益等项目带来1.61亿元的损失。多个项目叠加，导致科大讯飞本期非经常性损益为-93.30万元。
观察者网注意到，即便扣非之后，科大讯飞上半年的净利润也与往年有差距。抛开疫情刚爆发的2020年，该公司2021年和2019年上半年的扣非净利润增速曾高达2720.80%和56.61%。
总体来看，科大讯飞今年上半年的业绩增速较去年明显放缓是不争的事实，营收增速甚至已是2009年（抛除2020年）以来的新低。而据2021年财报披露，该公司是过去10年来唯一连续10年营收年增长率均超 25%的A股上市公司。
在业绩会上，科大讯飞高管认为增速放缓主要因为疫情。董事长刘庆峰表示，今年上海疫情对经济社会的影响比2020年还要严重，“如果不是疫情，我们可能会增长百分之五六十以上”。
实际上，除了营收净利润增速放缓之外，科大讯飞财报中也透露了一些积极信息，例如2022年上半年实现回款81.85亿元，超过营收规模，同比增长超40%，显示出该公司回款能力有所增强。
“今年一季度现金流比去年同期要好，二季度现金流又比去年二季度进一步改善，三季度我们的现金流就一般就转正，四季度会有大量的回款回来。近三年，我们平均期末的资金存量达到30亿量级。现在银行给我们的授信额度已经增长到260多个亿，应收账款余额现在达到94.97亿，整个经营回款持续向好。”江涛在业绩会上说道。
但与此同时，刘庆峰也在业绩会上坦言，未来由于国内乃至全球的经济可持续发展，以及大的政治经济和安全的格局都面临着不确定性，“在一些小的非战略性方向上，如果短期又不盈利的，我们会做更进一步的聚焦，要把这些方向要做必要的删减和淘汰”。
与任正非异口同声的说法，凸显出科大讯飞的危机感。而危险往往与机遇并存，这家中国人工智能行业的翘楚，又该如何在不确定性中寻找确定性呢？
“社会刚需”成业绩会高频词
科大讯飞成立于1999年，自创业之初便聚焦智能语音、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等人工智能技术研究。
在推动人工智能技术研发和行业应用落地方面，科大讯飞秉持“平台+赛道”的战略：依托讯飞开放平台，逐步推动人工智能多领域的应用。
截至目前，科大讯飞共布局了智慧教育、开放平台及消费者业务、智慧城市、运营商、智慧汽车、智慧医疗、智慧金融等七大业务。

图源：科大讯飞2022年半年报
2022年上半年，科大讯飞多个业务增速较去年同期放缓。
　　

营收占比27.49%的第一大业务——教育产品和服务，本期收入同比增长27.38%，而去年同期的增速为31.48%； 营收占比16.78%的第二大业务——开放平台，本期收入同比增长4.15%，而去年同期的增速为131.70%； 备受关注的智能汽车业务，营收占比为2.10%，本期收入同比下滑5.72%，去年同期增长74.31%。

图源：科大讯飞2022年半年报截图
在业绩会上，科大讯飞高管们也对此解释了一些原因：
　　

在智慧教育方面，学校对疫情防控的要求是非常高的。上半年很多学校都是上网课状态，无论是客户的交流，还是现场会的组织，还是到校的运营和服务，很多地方都受到了影响； 政府在做一些疫情防控工作，所以像社会事业的一些项目，感觉不是当前最迫切火烧眉毛的事情，稍微往后放一点，招标确实受到一些影响； 智能硬件由于疫情原因，线下渠道的拓展和线下渠道的运营受到一定的影响；开放平台的商业模式之一是后项的广告收费。受疫情影响，整个广告行业投放显著减少。 报告期内，在受到疫情和缺芯影响，导致中国汽车市场产销量降幅超过6%，我们上半年汽车的收入，跟整个汽车行业大势的出货量是差不多的。

一些业务受疫情影响增速放缓的同时，也有部分业务表现亮眼。
2022年上半年，科大讯飞智慧城市业务中的信息工程、数字政府行业应用分别同比增长47.93%和66.01%；智慧医疗业务同比增长40.17%；智慧金融产品和解决方案业务同比增长43.74%。
刘庆峰在业绩会上提到，由于疫情下各地基础建设并没有停止，而科大讯飞随着资质的提升，中标率也明显提升，“像智慧医院、智慧学校中业务属于数字化底座的，基本上都被放在智慧城市事业群里面，所以看起来它增速比较快。”
在智慧医疗方面，江涛介绍称，科大讯飞医疗人工智能助理应用已经覆盖全国300多个区县，形成了基于统计数据的规模化应用成果，累计辅诊4.4亿人次，其中规范1.68亿次的电子病历书。面向医疗服务的支付方，该公司还开发了人工智能医保审核系统，辅助医保部门通过高效监管实现医保资金的合理使用。
这些成果的取得都离不开研发投入。2022年上半年，科大讯飞研发投入达15.99亿元，同比增长30.46%，比营收的增速高出3.49个百分点，占营收的比重为19.93%，比上年有微幅提高。
2021年2月，刘庆峰曾在企业年度计划大会上提出了未来五年的目标：科大讯飞要达到“十亿用户、实现千亿收入、带动万亿产业生态”。而2021年该公司营收183亿元，2022上半年受疫情等因素影响，营收不到去年一半，千亿营收的目标还能否如期实现？
刘庆峰对此“充满信心”，而信心来自于他频繁提到的智慧教育、智慧医疗等“社会刚需”。
他表示，科大讯飞用系统性创新来解决社会真正的重大刚需，用代差级优势形成比较优势，“我想我们今天所看到的无论是国家的刚需，还是从整个社会发展，国家在保GDP保就业中需要做的新增投入，甚至放水养鱼，来加大基础投入中，讯飞现在做的储备都使我们对未来更充满了信心。”
“未来即便是政府资金相对紧张，但这些民生领域是非投不可的。还有老年社会趋势中，必须要用到的这些社会兜底服务。如果不靠我们现在做的人工智能化，靠现在的社区人员和政府，各种工作人员的投入根本没法完成。所以我想这种刚需会支撑我们在G端业务继续保持比较快速的增长。”刘庆峰说道。
“面对外部经济环境出现更多的不确定性，我们采取的一个很重要的应对措施，就是以讯飞的技术和产品来切入到解决社会的刚需，来找准更确定的应用场景。所以在这个角度，虽然从当前的经济形势看，政府的财政收入压力比以往更大，但是在排定一些项目财政支出的优先顺序上，我们所服务的领域还是排在相对更优先的位置。所以也为我们有效开展业务，组织销售回款，创造了一个比较好的外部环境。”科大讯飞高级副总裁段大为在业绩会上也提到。
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