一季度8.3%！菲律宾增长重回快车道！经济再次腾飞肉眼可见

大家好，我是Aufheben，全视角最新接盘侠——“主笔”之一，其实专长并不是严肃媒体，而是写段子，但是今天打开电视机看到菲律宾第一季度经济增长数据着实给我下了一大跳！让我不得不再给大家来一篇“全干货”长文，菲律宾中文自媒体，确实是我吹，干货得看全视角。anyway，创作不易，多多订阅点赞转发哟。
据菲律宾统计局周四公布的数据显示，菲律宾经济在 2022 年第一季度保持增长势头，增长了 8.3%。最新的数据超过了去年 1 月至 3 月 3.8% 的萎靡不振和 2021 年第四季度的 7.8%增速。从第一季度数据来看经济环比增长 1.9%。

增速也快于CNN 菲律宾访问的 15 位经济学家的的平均预测，他们平均预测的菲律宾第一季度增长率是 6.58%。分析师们的估计之所以预测出低于实际数据，主要是因为以下几个原因：1 月份 Omicron 导致的 COVID-19 病例激增，大马尼拉地区一度再次进入三级防控响应，不过很快病例下降，主要是因为放任政策产生了群体免疫效应。以及六年一度的选举的巨额支出。还有去年第四季度增速较快，菲律宾经济还尚未从疫情中完全走出等等。
实际数据出炉后，众人惊呼，或许菲律宾经济起飞真的与谁当政无关。这片被忽视很久的“上帝群岛”只要有足够放任、自由的经济环境，加上基础设施的改善就一定能够迸发出巨大的经济活力。
其实非常年轻化的人口、广泛而扎实基础的英语教育、美而价廉的劳动力市场、强大而坚实的基层社会组织、人民充满乐观主义的生活精神和态度、以及越来越大的消费市场、消费能力。都是这片“希望群岛”重新走上经济发展快车道的强大助力。其实很多人喜欢说菲人“爱躺平”，躺平主要是因为缺乏机会（我想有必要以后专门写一期我对菲律宾躺平主义，特别是男的爱躺平的分析，想看小伙伴的动动小手结尾点个赞）。
现在供应链转移、东南亚人口红利、低劳动力成本等优势凸显，只要菲律宾政府不进行“骚操作”，经济腾飞就是肉眼可见。纵观整个第一季度数据，其中工业增长最为强劲，达到 10.4%，其次是服务业，增长 8.6%。农业、林业和渔业 (AFF) 表现最弱，为 0.2%。服务业在经济总产出中占比最大，其次是工业和 AFF。分行业看，制造业是增长的最大贡献者，其次是汽车批发和零售业，以及运输和仓储业。
其实从2020疫情肆虐伊始就无形中大大加快了菲律宾电商普及的速度，大量跨境电商、物流行业在菲律宾安家。整个菲律宾互联网相关的行业都已经进入真正的井喷期。很明显的就是lazada、shoppe在快速普及，打车、外卖软件也是雨后春笋般铺开，尤其是应对低端市场的“叫摩托车”软件，比起疫情前多了一倍不止。
为什么过去20年感觉各方面条件都很好的菲律宾没有搭上经济发展的快车道？尤其是97亚洲金融风暴后的10年，基本上长时间“滞涨”之中。原因无他，没有机会，年轻人没有机会，菲律宾上一个20年错失加入全球分工、上一轮全球产业链重组的重大机遇，自然只能在太平洋上眼巴巴等待着下一次机会的来临。现在，机会就来了。基本上属于直接砸脑袋上了，一种正中脑门的财富机遇的感觉。
这里就要提一提最近由于疫情和美中关系所引起的大规模供应链转移了。疫情前很多企业就在迁出过去的“世界工厂”，这个进度总体而言不是那么迅速。但最近又有上海很多跨国公司都选择搬走。主要目的地是东南亚和印度，我来总结一下规律，就是高端办公室总部就去新加坡，工厂开在越南，研发中心、售后服务（因为需要说英语的，这个也是菲律宾的优势项目）就安排在菲律宾啦。本号在之前就写过安森美迁出上海迁往东南亚，“润”了。折射出下一个十年产业趋势。欢迎复习。

这次的供应链大迁徙不是一个孤立的、因为疫情而产生的独立事件。其实我们如果把供应链大迁徙放到整个国际关系，尤其是近10年来中美关系变迁以及中国自身面临的人口红利、市场、过于内卷等问题，目前外界种种预期正在高速下降中，你基本就可以理解，其实这次供应链的搬迁就是——“别了司徒雷登”。

总结完供应链转移大环境的影响，咱们有必要看看其他数据。在第一季度，家庭消费成为经济活动的主要驱动力，约占国内生产总值 (GDP) 的 7.5 个百分点。其次是建筑和耐用设备。其实这两点基本可以看出消费正在猛烈复苏（当然通胀也很猛）做过电商或者是消费的朋友应该知道，菲律宾人的廉价商品消费欲望是多么热烈，还有就是基础设施建设已经重新回到疫情前的速度上来了，这一点很重要，因为多年错失在国际分工中扮演重要角色，导致战后美国留下来的基建很多都不能用了（比如美国人修的环岛铁路网）。好在老杜上台后，中美日韩都在积极投资菲律宾基础设施建设。

菲律宾国家统计局丹尼斯·马帕（Dennis Mapa）还报告称，今年第一季度的名义 GDP 为 4.9 万亿比索，超过了 2019 年新冠疫情之前同期的 4.43 万亿比索。虽然说菲律宾户外口罩令迟迟没有取消，旅行禁令也仅仅是有所松动，但是整体社会经济水平是重新超越了2019。
最新的增加也完全在罗德里戈·杜特尔特总统的经济经理为 2022 年设定的 7-9% 的估计范围内。对于社会经济规划部长卡尔·蔡（Karl Chua）来说，第二季度增长的“唯一最重要的驱动力”是经济重新开放。到 3 月底，包括马尼拉大都会在内的许多地区已经处于 1 级警戒状态；然而到了5月，菲律宾的大部分地区已经处于最宽松的管控之下了。
菲人一大特性就是好事估计能吹一年，不怕政府不管事就怕政府找事儿管！尽管如此，国家经济和发展局（NEDA）负责人保证他们不会固步自封。“我们将继续努力加强国内经济，以应对俄乌冲突、中国经济放缓和美国货币生息扩表等外部风险加剧，”蔡说。
并且这位现任内阁成员再次强调了恢复面对面授课的重要性，他称长时间上网课是目前菲律宾经济复苏中的“重大缺失”。所以各位大学生们应该可以在新学期开学时顺利回到课堂了。可怜大一进校板凳还没坐热，再见同学们已经是大三开学季了。
鉴于最新的增长率超过市场预期，一些经济学家预计，在物价飞涨的情况下，菲律宾中央银行本月将加息。目前加息的风险属于是正在悄悄临近，不过对于各位房地产投资客来说可能正在接近价格洼地。考虑到不断变化的增长-通胀动态，现在预计“ 菲律宾央妈 ”将于下周开始货币政策的紧缩，至少会加息 25 个基点。因为美元目前就是要缩表周期，如果菲律宾继续量化宽松，除非菲律宾领导人不记得1997年经济怎么挂掉的，或者总统不介意年底美元兑比索来到1:100（现在大概1:52）。宏观分析机构ANZ Research 也在评论中表示，它还预计在年底前还会有更多加息——将政策利率从目前的 2% 低位降至 3.50%。

其实昨天马来西亚就已经打响了东南亚加息第一枪。亚洲新兴市场的鹰派预期眼下正越来越浓烈，东南亚央行们已无法再忽视各自国内的严峻通胀威胁了。其实大家在菲生活也能感受到物价、油价的上涨。油价飙升瞬间有让人想把车卖掉走路的冲动有没有？
本周三，马来西亚央行打响了东南亚市场加息的第一枪。该央行将隔夜政策利率上调25个基点至2%，试图采取先发制人的行动来抵御可能损害需求的严峻物价压力。高盛集团本周就预计，接下来可能会有更多亚洲新兴市场央行选择上调利率。
可以预见到的是，随着加息大潮正式蔓延至东南亚，当前除了日本央行和中国央行等少数几家央行外，全球主要经济体几乎都已迈入或即将迈入紧缩周期中——别忘了，在负利率阵营里，欧洲央行近期也已经释放出7月加息的风声了。至于这场全球间的紧缩政策赛跑，究竟何时何地会迎来终点，尚不知道。
但是未来的路或许并不是一片坦途。
很多人担心全球经济衰退风险上升。其实菲律宾市场面临着无数挑战，包括财政赤字的飙升、通胀随着俄乌战争、供应链而逐渐上升、大选后几个季度的政府支出放缓（过渡阵痛）、公共债务居高不下、估值下降风险以及潜在的盈利增长不及预期。小马科斯继承的2022年菲律宾经济与杜特蒂继承的2016年的菲律宾经济不同。宏观经济的前景没有那么乐观。

ING高级菲律宾经济学家马巴表示，他们希望即将上任的政府能够在疫情后时期面临通胀压力的同时，阐明增长经济的计划。他还提到了政府资产负债表上不断增长的债务——目前相当于国内生产总值的60%以上，在杜特蒂总统上台时，这一比例约为40%。

所以鼓励制造业、中小企业才是在“后疫情时代”菲律宾应该做的事。而且控制合理的债务规模以免将国家带入破产的境地也是“马莎配”需要认真考虑的事情。就像我之前冷靜，深度觀察：後杜特蒂時代怎麼走？一文中分析的一样。因时因势而变才是小马需要做的经济选择。

很多人不喜欢小马，主要是因为他是著名“独裁者“儿子而且频频试图为父亲翻案。菲律宾人实在，看到老马时代高增长就选小马试图唤起往日荣光。事实上60-70年代的经济起飞主要是因为“越战”后勤基地带动，和马家并没有什么直接关系。但是既然小马是三千万一百万菲律宾人的选择，我们当然希望他可以给菲律宾带来相对稳定的政治、营商环境。还是那句话，菲律宾这种国家从来不怕政府不管事，而是特别怕政府要管事，强行管事儿。菲律宾人继承了拉美精神气质，重商主义和自由主义恐怕更适合这里一些。

願上帝保佑菲律賓群島。
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哈哈哈哈，这最后加粗的字怕不是写给某大号曹县

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