核酸检测老板，富贵不同命

作者：郭儒逸
来源：商业人物（ID：biz-leaders）
5月29日，一家名为“北京中同蓝博医学检验实验室”的机构被警方通报，称其在核酸检测过程中涉嫌违法犯罪，已立案侦查，法定代表人等均被查获。

这是近十天以来，北京第三家卷入核酸检测违规案件的机构。核酸检测这碗饭，看起来不再那么好吃。
过去两年，新成立的**医学检验实验室数量众多，瞄准的都是同一门生意。其中，有人成功捞到金，但也有人大概率会去坐牢。
在这个群体中，大赢家包括几家头部公司，它们的业绩因核酸检测爆发式增长。而在背后，是几个安徽人、广东人和浙江人创业多年，意外踩中风口的咂舌故事。
壹
1988年，毕业于广州医学院的广东肇庆人梁耀铭，被安排了留校工作。
年轻人负责的是校办企业的运营，这为以后广州金域医学的创立埋下了种子。
九十年代，广州医学院创办医学检验中心，主要靠出售检验试剂赚钱。据梁耀铭后来自己讲述，当时有一些中小医院在找大医院做检测时，往往受到冷遇。于是，这些医院便尝试让广州医学院代为检测标本，随着类似需求越来越多，梁耀铭从中看到了商机。

广州金域医学检验集团董事长梁耀铭。图源：视觉中国
当时，国内**医学检验市场尚未起步，国际上比较成熟的是美国市场，处在懵懂中的国内同行，准备踏出这第一步。
梁耀铭起初遭遇了激烈反对，由于做试剂生意赚钱很容易，而如果做医学检测服务，没有人能够保证成功。顶着压力，梁耀铭和部分同事将医学检验中心的业务转型为医检服务，并开始摸索市场化经营。起步阶段是异常艰难的，因无法自主支配校内资金，1998年梁耀铭和二十多人众筹买下一台9万元的切片机，用于检测业务。当时检验中心每年出售试剂的收入是1000多万，检测服务收入却只有几十万，团队的信心一度倍感受挫。
2001年，苦闷中的梁耀铭重新看到希望。当时他在新加坡国立大学攻读EMBA，接触到美国一家顶尖医学检测公司的案例，他觉得“自己就像一个赶路的旅人，看到了前行者发出的光亮”，于是打算继续做下去。
国内**医学检测行业的首批创业者，在2001年不期而遇。
这一年，中山医科大学、广州生物工程中心以及何蕴韶等几位发起人，将中山医科大学名下的达安基因有限公司进行股份改制。同年10月，中山医科大学并入新组建的中山大学，中山大学成为达安基因的第一大股东。而安徽人何蕴韶，在改制后的公司中也拿到了一定话语权。
何蕴韶出生于1953年，1987年，他考入中山医科大学攻读博士学位。和梁耀铭一样，毕业后他也选择了留校工作，并且很快萌生了创业的想法。

图片来源：广州达安基因股份有限公司官网
当时，国内诊断技术产品市场几乎被外企品牌占领。1993年，基因检测PCR技术在国外出现，使基因检测有可能成为临床检验技术，何蕴韶准备在这一领域实现突破。
九十年代中期，国内PCR市场逐渐火爆，各地医院纷纷扎入这一热潮。但何蕴韶发现，当时国内诊断试剂市场缺乏规范，检测和仪器均存在不同程度的质量问题，且第一代PCR技术因假阳性问题难以成为成熟的临床检验技术，他尝试做出改变。
公开报道显示，1997年，何蕴韶团队攻克荧光定量PCR核心技术，到1999年底，又取得国内第一个荧光定量PCR试剂——乙肝病毒核酸（PCR）荧光检测试剂盒的相关证书。这意味着，达安基因的技术积累跨上一个台阶。
为将技术成果尽快产业化，达安基因有了上文提及的增资改制。先后经历两轮改制之后，达安基因从1999年时注册资本仅为60万的校办企业，成为一家规模迅速扩大的股份公司。
贰
希望从九十年代这场PCR热中淘金的，还有一个浙江安吉人——陈海斌。
在创办迪安诊断之前，陈海斌早年曾在上海一家医药公司供职，这家公司的产品就是PCR乙肝诊断试剂。由医药公司出检测设备和技术人员，医院负责提供场地，利润两家分成，这是当时陈海斌熟悉的一套运作模式。1995年，凭借这种简单的合作模式，这家医药公司赚到一个亿，这大大刺激了陈的创业野心。
陈海斌的首个创业项目与此类似，也是向合作医院销售PCR检测试剂。但后来由于政策原因，PCR检测技术一度被叫停，他的创业公司跌入谷底。因缘巧合，危机中的陈海斌顺利拿下某海外品牌仪器在国内的代理权，情形有所好转。但经过反思和市场调研，他仍决定建立自己的医学检测产品和服务，这样即使代理权有变，也能掌握足够的主动权。

图片来源：迪安诊断官网
陈海斌新的创业逻辑很简单：医院既然能成为自己检测设备和试剂的客户，那自己也能成为医院外包服务的客户。
实际上，这也是**医学检测实验室的一条生存逻辑。考虑到国内医疗体系的现状，中小医院和基层医院往往不具备全面医学检测的条件，而大医院出于成本和效率的顾虑，提供完整的诊断检测也不太现实。这就为**医学检测实验室的出现提供了土壤。
起初，迪安诊断从医院处拿到的多为低端、利润微薄的检测项目，或者是医院暂时不愿冒风险的新型项目，双方按照约定比例分成。随着互相信任的加深，迪安诊断逐渐在浙江市场站稳脚跟，为其后在全国范围内的连锁扩张埋下伏笔。
**医学检测市场，越来越热闹。
2004年，达安基因在深交所中小板上市，受到资金热捧。开市当天，何蕴韶和市政府主要领导一同敲响铜锣，收盘时价格较发行价大涨113%。当时，达安基因号称已成为占据国内基因诊断市场70%份额的龙头公司。
对林继迅和林峰两兄弟来说，2004年则是他们创业的起点。这一年，艾迪康的首个独立**医学检验实验室在杭州落地，表明其正式进军这一领域。
之所以盯上**医学检测这块蛋糕，林氏兄弟也是受到美国同行的启发。彼时他们认为，只要能够复制美国同行的经验，创业梦便不难实现。
但据时任艾迪康总经理的郭尧后来对媒体称，公司创立初期十分痛苦，“独立实验室”的概念尚未被大小医院普遍接受。一直经过几年的艰苦拓展，从中尝到甜头的医院们才与艾迪康绑定在一起。据报道称，到2005 年初，艾迪康杭州出具的临床检验报告可与11 家市级医院相互认可，截至2007年底，艾迪康日均标本量从创立时的200多个增至3000多个，年销售额也一举跨过5000万大关。
叁
同行达安基因的成功改制，使深感校办企业掣肘的梁耀铭看到一丝机会。
2002年，他也引入外部资本对广州医学院校办企业（金域医学前身）进行改制，由广州医学院和员工分别持股，最终使其成为一家更加灵活的股份制公司。
2007年，金域医学的第一家外省子公司在济南落地，随后几年内，其子公司迅速扩张至全国各省会城市，成为业内规模最大的**医学检测公司。与此同时，政策端的窗口也彻底打开，独立**医学检测实验室的地位受到明确肯定，它们很快迎来一个黄金时代。
就发展路径而言，几家巨头都绕不过连锁发展的模式。独立实验室的显著属性在于，既希望囊括最大半径内的医疗机构，但又不能影响标本检验的时间，以及最小化物流成本，这就需要达成一定的平衡。而建立一个连锁的服务网络，便成为最优的选择。

陈海斌曾说，“这个行业具有很强的排他性，一个省的市场空间通常也就是两到三家”。这意味着，像连锁酒店一样扩张的**检测实验室，就不得不为争夺各地市场展开血拼，各自加紧跑马圈地。
而奔向资本市场，则成为另一个重要目标。
迪安诊断于2011年在创业板上市，2017年9月，金域医学登陆上交所。这些业内龙头在IPO前后均受到追捧，迪安诊断曾在2015年站上160元/股的巅峰，金域医学更是在上市前一年遭遇众多机构突击入股，一时成为市场焦点。
相比之下，艾迪康的上市之路要更加波折。原本憧憬IPO的林氏兄弟，在2017年受到重挫。因发展理念不合，当时艾迪康的部分核心骨干纷纷出走，其中就包括另立门户的郭尧，艾迪康也几陷崩盘。2018年，林氏兄弟不得不出售公司，并退出管理层。凯雷资本一跃成为新的控股股东。

今年3月份，继去年首次向港交所递表“失效”后，艾迪康再次向港股发起冲击。如果顺利上市，仍持有部分股权的林氏兄弟，有望成为核酸检测造富运动的新受益者。
肆
机会是留给有准备的人的。
常态化的核酸检测需求，拉动这些**检测公司业绩暴增。如疫情之前表现并不突出的达安基因，2020和2021年净利润累计超过60亿。

今年一季度，核酸检测头部公司仍维持了较高的毛利率，虽然业绩增速有所放缓，但不断反复的疫情表明——“红利”还没有结束。
当年这些投身其中的创业者，正在经历一波迄今为止最令人瞠目结舌的行情。与那些违规操作被曝光的同行相比，至少到目前为止，他们仍然是最幸运的人。

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