在拼多多和阿里的问题上，顶级资本们有了分歧

©️深响原创 · 作者｜萧拙
又到了顶流机构披露13F报告的时候。
对于喜欢“抄作业”的投资者来说，“股神”巴菲特、各大主权基金、华尔街投行们的持仓和调整情况不容错过。尤其是在2021年中概互联网股票承压的情况下，是趁机抄底还是保持距离，大机构的动作有很高的参考价值。
不过，大机构对于中概股的看法似乎有着明显分歧，尤其是对于拼多多和阿里巴巴，大佬各有想法。
当然，巴菲特还是那么风格稳定、持仓集中，但这次也有非常“秀”的操作。
　　伯克希尔·哈撒韦：微软收购前买入动视暴雪

伯克希尔·哈撒韦Q4的前八大重仓股没有变化，依次是是苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、卡夫亨氏、穆迪、魏瑞森电信、美国合众银行。
其中，持有苹果的股份数量为8.87亿股，占总仓位高达47.6%，期末持股市值为1575亿美元。
受到外界最多关注的动作是：巴菲特斥资10亿美元买入了动视暴雪的股票，而这一操作发生在微软宣布收购计划之前。
今年1月，微软宣布以687亿美元的价格收购动视暴雪，这是美国科技史上最大手笔的收购案。动视暴雪股价随之大涨，今年以来，动视暴雪股价涨超20%。

巴菲特和盖茨
巴菲特Q4增持幅度最大的是石油公司雪佛龙，持股增幅达33%，雪佛龙升至伯克希尔第九大重仓股。
2020年，雪佛龙大跌30%，该年Q4末，巴菲特抄底近4850万股雪佛龙股票。2021年，因油价大涨，雪佛龙股价大涨48.25%。今年以来，雪佛龙股价涨超15%。

图源：whalewisdom，下同
　　桥水：增持消费股、继续加仓中概股

相较于2021年Q3，桥水大幅减持了新兴市场ETF。宝洁、百事、强生、好市多、可口可乐和麦当劳等美国消费股龙头获得不同程度的加仓。
不过，桥水卖出了约220万股沃尔玛，减持幅度达43%。
中概股方面，桥水基金创始人瑞·达利欧曾表示过对中国资产的信心。2021年Q4，桥水对拼多多、京东、阿里巴巴等股票的增持比例均在30%左右，阿里巴巴位居桥水第八大重仓股。
蔚来、百度、Bilibili等股票也获得桥水不同程度的加仓。另外，桥水清仓了亚马逊、甲骨文、奈飞等多只个股。

　　高瓴：减持拼多多、Bilibili，清仓阿里

根据高瓴旗下HHLR Advisor公布的2021年末美股持仓数据，HHLR Q4大幅加仓理想汽车，增持392万股至500.73万股，持有市值达1.6亿美元。
理想汽车首次进入HHLR美股持仓的十大重仓股，位居第十。另外，HHLR 对小鹏汽车也增持55万股至66.7万股。
增持幅度显著的还有“东南亚小腾讯”SEA，增持90万股至123.78万股。SEA新晋为HHLR第七大重仓股。

HHLR Advisors 最新的前十大重仓股为百济神州、On 昂跑、传奇生物、Salesforce、天境生物、京东、SEA、DoorDash、爱奇艺和理想汽车。

但对于其他热门中概股，高瓴的操作恰好和桥水相反。例如，HHLR在Q4清仓了阿里巴巴和Bilibili，并大幅减持拼多多，其对拼多多的持股量由281万股减至21.3万股。

据媒体报道，针对上述中概股的调整，高瓴的解释为：自2018年起陆续对哔哩哔哩、拼多多建仓，截至2021年四季度末，上述两家公司股价录得较大涨幅，因此进行了调仓。
　　高盛：大幅减持阿里巴巴，建仓Rivian

根据披露，高盛Q4的前五大卖出标的分别是：标普500指数ETF看涨期权、阿里巴巴、标普500指数ETF看跌期权、Meta以及安硕罗素2000ETF。
高盛曾在2021年Q3大幅增持阿里巴巴，但在Q4，高盛直接减持了828.75万股阿里巴巴，减仓幅度为环比下降17%。

高盛Q4的前五大买入标的分别为：特斯拉看跌期权、纳指100ETF、支付公司Marqeta、英伟达、软件公司Procore Technologies。
有意思的是，高盛Q4新建仓了Rivian电动车。2021年11月，Rivian上市后迅速涨至千亿市值，但此后波动剧烈。今年以来，Rivian下跌近40%，其最新股价（66.29美元）较179美元的高点已经腰斩。
　　淡马锡：狂买拼多多，减持阿里

根据披露，SEA和拼多多位列淡马锡的前五大买入标的。其中，淡马锡对拼多多的持股从2.67万股大增至211万股。
而对于同属电商领域的阿里巴巴和京东，淡马锡也有不同的操作，其对阿里巴巴的持股数由973万股降至908万股，新买入了17.4万股京东股票。

　　景林：逆势抄底中概股，第一重仓股受挫

根据著名私募景林的持股数据，其Q4在美股大幅逆势抄底中概互联网股票，不仅加仓了拼多多、京东、富途、阿里巴巴、Bilibili、Boss直聘等热门中概股，甚至直接买入了138.9万股KWEB。
KWEB是中金公司旗下金瑞基金在美国发行的中国互联网指数ETF，其前十大成分股依次为腾讯控股、美团-W、百度ADR、阿里巴巴ADR、京东ADR、快手-W、BOSS直聘、携程ADR、拼多多ADR、贝壳ADR。
此外，景林同样表现出对新能源汽车股的信心，其在Q4加仓理想汽车70万股、小鹏汽车8万股，建仓特斯拉，购入1.4万股。
Q4，景林清仓了好未来、高途和新东方。2021年Q2、Q3，景林曾逆势买入中概教育股。
景林海外的前十大美股重仓股分别为Sea、Meta、谷歌、网易、贝壳、中通快递、拼多多、京东、DoorDash和BOSS直聘。

有着“东南亚小腾讯”之称的SEA是景林的心头好，其股价从2020年初的45美元/ADS上涨到了2021年Q4的370美元/ADS附近。但从2021年11月下旬开始，SEA股价不断下跌，加上近来印度封杀SEA旗下的人气手游FreeFire，SEA的股价再度遭遇重挫。
今年以来，SEA跌超33%，相比370美元的高点，其目前股价已经腰斩。

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