计提线骤降，有产品年化收益率超过2.5%即收超额业绩报酬！丨机警理财日报

南财理财通课题组 陈子卉


榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在6～12个月（含）的公募纯固收产品，且近1年每个完整的自然月均录得正收益。本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
南财理财通数据显示，截至2025年1月9日，理财公司6～12个月（含）期限的人民币纯固收公募产品（未合并份额）近1年算术平均净值增长率和平均最大回撤分别为3.19%和0.24%。受债市波动影响，近1年每个自然月均实现正收益的产品仅有371只，占比43.8%。
从机构平均收益表现看，工银理财和农银理财收益表现较为靠前，该期限内产品近1年算术平均净值增长率依次为4.14%和3.71%。此外，还有11家理财公司近一年收益率均值在3%以上。
在月月正收益产品榜单中，8家理财公司产品上榜。南银理财、光大理财、杭银理财、浦银理财、苏银理财、中邮理财、中银理财和施罗德交银理财均有产品上榜。
南银理财“鼎瑞行稳一年定开2022第1期”、光大理财“阳光金添利年年盈2号B”和杭银理财“幸福99丰裕固收377天24001期B”位列前三，近1年净值增长率分别为4.19%、4.18%和3.96%。
榜首南银理财“鼎瑞行稳一年定开2022第1期”为R2（中低风险）固定收益类理财，成立于2022年10月下旬。该产品建仓时间临近债市大幅回调区间，通过适时调整杠杆、久期等工具增厚产品收益，并配置了一定比例的区域非标资产稳定净值，业绩表现整体较好，2023年净值增长率约为5.31%，2024年净值增长率超4%。
据南银理财2024年11月公告，南银理财“鼎瑞行稳一年定开2022第1期”超额业绩报酬计提线调降70个基点，由4%降至3.3%；业绩比较基准由“中债新综合全价指数收益率”调整为“中债新综合全价（1～3年）指数收益率”。该产品超额业绩报酬计提比例在理财产品中处于中低水平，为20%。
设定超额业绩报酬的目的是将产品业绩与管理人收入挂钩，激励管理人提高投研能力为投资者创造更多收益。各家机构理财产品的超额业绩报酬计提线和计提比例有所不同，取决于产品的运作难度、理财公司的收费标准等因素。固定收益类低波动理财通常不收取超额业绩报酬，超额投资收益全部归属投资者；收取超额业绩报酬的理财产品计提比例通常在30%～60%，部分产品的计提比例甚至高达100%。
随着市场静态利率下行，理财产品超额业绩报酬计提线也有所降低，部分新发理财的超额业绩报酬计提线低于业绩比较基准中枢。以交银理财“稳享优加挂钩大类指数三年封闭式6号”为例，该产品成立于2025年1月14日，业绩比较基准为0.01%～6.00%/年，超额业绩报酬计提线为2.5%（年化），超额业绩报酬计提比例为40%。
数据分析师：张稆方