解读：2025金融监管工作新提法，有何深意？

1月12日，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）召开2025年监管工作会议，从加快推进中小金融机构改革化险、有效防范化解重点领域金融风险、切实提高银行业保险业高质量发展能力、坚持问题导向不断增强监管质效、全力推动经济运行向上向好和以更高标准、更大力度推进金融高水平对外开放等六方面对2025年监管工作作了部署。
南都·湾财社记者对比金融监管总局2024年工作会议提出的重点任务发现，中小金融机构改革化险、城市房地产融资协调机制、配合防范地方政府债务风险、央地监管协同、金融开放等是金融监管总局这两年重点工作的共同项。其中，中小金融机构改革化险连续两年被放在首位。
在共同项之外，今年的重点任务还增加了一些新内容，涉及消费提振、支持资本市场发展等。此外，在金融“五篇大文章”上，今年的工作部署也较去年更为具体，明确了“五篇大文章”的着力点和发力点。



国家金融监督管理总局。新华社资料图
从“全力推进”到“加快推进” 中小金融机构改革化险再居首
在金融监管总局这两年的重点任务中，中小金融机构改革化险都被放在首位。
2025年监管工作会议提出，“加快推进中小金融机构改革化险。坚持上下统筹、分工包案、凝聚合力，全力处置高风险机构，促进治理重塑、管理重构、业务重组。”
2024年工作会议则表示，“全力推进中小金融机构改革化险，把握好时度效，有计划、分步骤开展工作。健全金融风险处置常态化机制，落实机构、股东、高管、监管、属地、行业六方责任，推动形成工作合力。”
对比发现，今年不仅要求“全力”，更要求“加快”，对推进做了速度要求。此外，从“促进治理重塑、管理重构、业务重组”三个方面，对中小金融机构改革化险工作给出了明确的指引。
资深金融监管政策专家周毅钦对南都·湾财社记者表示，之所以连续两年将中小金融机构改革化险置于首位，是因为中小金融机构的风险状况对整个金融系统的稳定具有重要影响。通过加快推进中小金融机构的改革化险，可以有效处置高风险机构，避免系统性金融风险的发生。
周毅钦分析称，“促进治理重塑、管理重构、业务重组”是中小金融机构改革化险的重点方向。“治理重塑”就是要抓住公司治理这个“牛鼻子”，通过优化中小金融机构的公司治理结构来提升中小金融机构的管理水平；“管理重构”则是指通过调整内部决策和管理机制来提高运营成效，管好“关键人”“关键事”和“关键行为”，决策要科学合理，风险要适度可控；“业务重组”就是对现有中小金融机构的存量业务要重新梳理和复盘，对业务进行调整和优化，以增强盈利能力。从根本上改善中小金融机构的经营状况，从而提升其整体的稳健性和可持续发展能力。
南都·湾财社记者了解到，近年来，我国农村金融改革加快，多地深化农信系统改革，组建省级统一法人机构。同时，不少村镇银行等中小金融机构加快合并重组步伐，通过“村改分”“村改支”等形式成为主发起行的分支机构。
在此背景下，我国中小银行数量在不断减少。金融监管总局公布的银行业金融机构法人名单显示，截至去年6月末，我国共有城商行、农商行、农村信用社、农村合作银行和村镇银行等各类中小银行3826家，较2023年底减少64家。



位于深圳龙华区的一家村镇银行。IC资料图
从“落地见效”到“扩围增效” 地产“白名单”项目放贷超5万亿
城市房地产融资协调机制也是金融监管总局近两年重点任务的共同项，但提法略有不同：去年强调“落地见效”，今年则是“扩围增效”。
城市房地产融资协调机制建立于去年1月份。彼时，住房城乡建设部和金融监管总局印发通知称，建立城市房地产融资协调机制，定期组织各方会商，及时研判本地房地产市场形势和房地产融资需求，协调解决房地产融资中存在的困难和问题。此后，该协调机制落地生效，各地根据房地产项目的开发建设情况及项目开发企业资质、信用、财务等情况，提出可以给予融资支持的房地产项目名单，即“白名单”，向本行政区域内金融机构推送。
去年9月26日，中共中央政治局又召开会议强调，“加大‘白名单’项目贷款投放力度”。随后，住房和城乡建设部、金融监管总局联合举行全国保交房工作推进视频会议，提出进一步推动协调机制“扩围增效”，扩大“白名单”覆盖范围。
随后，两部门就“白名单”扩围增效工作印发专门通知文件并多次召开会议进行部署和政策解读培训，强调对于合格项目，要做到“应进尽进”；对于进入“白名单”的项目，要做到“应贷尽贷”；优化贷款资金拨付方式，做到“能早尽早”。
金融监管总局2025年监管工作会议披露，目前“白名单”项目审批通过贷款超5万亿元。



上海嘉定区一房地产项目开盘现场。新华社资料图
引导保险和理财资金入市 为资本市场注入耐心资本
与2024年相比，今年金融监管总局重点任务中，新增了一些内容。
比如，在监管方面，提出了“加快推动重要立法修法工作”。
在周毅钦看来，党中央高度重视加强金融法治建设，完善金融法律体系是。通过加快立法和修法工作，可以填补现有法律体系中的空白和漏洞，从而增强监管的权威性和有效性。
“金融监管总局目前正在稳步推进银行业监督管理法、保险法、商业银行法修改工作，从而进一步弥补监管制度短板，为金融业持续规范运行夯实法治保障。”周毅钦表示。
“引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展”也是金融监管总局今年重点任务中新增的。
2024年，中国资本市场被提到了新高度，迎来国家战略层面的改革。在引导中长期资金入市方面，去年9月份，中央金融办、中国证监会曾联合发布《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确提出“培育壮大保险资金等耐心资本，打通影响保险资金长期投资的制度障碍”，以及“鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场”。
金融监管总局数据显示，截至2024年8月末，我国保险资金运用余额31.8万亿元。规模大、来源稳、期限长，对于资本市场而言，保险资金是稀缺的长期资金和耐心资本。从资产配置来看，我国保险资金投资股票和股票型基金上的比例一直在10%至15%之间，仍有较大提升空间。
理财资金方面，银行业理财登记托管中心数据显示，截至2024年6月末，我国银行理财市场存续规模约为28.52万亿元，其中权益类产品存续规模只有0.07万亿元，占比较低。从资产配置来看，理财产品权益类资产余额为0.85 万亿元，占总投资资产的2.78%。此外，权益类产品收益也不佳。中国理财网数据显示，目前理财子公司存续的36只权益类产品中，产品净值在1以上的仅10只，占比不到三成。这些都反映出，银行理财资金入市未来还有巨大增长空间。



对“五篇大文章”部署更具体明确 特别提到小微企业融资协调机制
在金融“五篇大文章”工作部署上，2025年监管工作会议也有了更明确和具体的要求。
比如在科技金融方面，2024年工作会议表示，“更好服务新质生产力发展和现代化产业体系建设”，2025年监管工作会议则具体提出“完善投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策”。
在普惠金融方面，2024年工作会议表示，“持续增强普惠金融服务能力”，2025年监管工作会议则明确了普惠金融工作的重点——小微企业融资协调工作机制，提出“推动支持小微企业融资协调工作机制落地落细落实，有效满足企业融资需求”。
去年10月，为引导信贷资金快速直达基层小微企业，金融监管总局、国家发展改革委牵头建立支持小微企业融资协调工作机制，从供需两端发力，合力破解小微企业融资难题。
目前来看，融资协调工作机制已经落地见效。金融监管总局数据显示，截至去年11月底，各地依托工作机制累计走访1207.2万户小微经营主体，其中194.2万户纳入“申报清单”，130.3万户纳入“推荐清单”。银行对“推荐清单”经营主体新增授信2.2万亿元，新发放贷款1.2万亿元。



一银行工作人员介绍普惠金融APP。新华社资料图
在养老金融方面，2024年工作会议未提及这一项，而2025年监管工作会议则表示，“加快补齐养老第三支柱短板”。
去年12月，我国养老金融迎来两大标志性事件：先是中国人民银行等九部委发布养老金融纲领性文件《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》，然后人社部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自去年12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。
“金融监管总局于2024年三季度先后推出保险新“国十条”和大力发展商业保险年金的相关政策，将助力加快补齐养老第三支柱的短板。”周毅钦补充道。
统筹：任先博
采写：南都·湾财社记者 刘兰兰